电力设备：除了龙头公司以外还有新能源(2)

　　1.1具备垄断竞争优势的龙头公司依然值得看好

　　长期以来我们一直认为影响电力设备行业发展的长期主要因素分别为：国家产业政策、行业技术水平和市场竞争格局。

　　国家产业政策的扶持对电力设备行业的发展具有举足轻重的作用，无论是早期的“以技术换市场”还是对输配电设备75%国产化率的要求，都在一定程度上扶持了国内行业龙头，使这些企业在相对宽松的竞争氛围中，逐渐成长为具有一定垄断竞争优势的企业。

　　行业技术水平的提高是这些优势企业带给电力设备行业近年来最值得夸耀的地方。

　　上世纪80年代开始，中国政府“以技术换市场”，三大动力集团作为技术受让方，分别引进了国外西门子、阿尔斯通、三菱、日立和东芝等跨国集团的先进技术，并且快速经过了引进消化吸收阶段，成为目前国内技术发展水平和生产制造能力最强的重大装备制造业之一。输配电行业的成长带有更多的自主研发和创新成分，经过近年来大规模的电网建设，目前无论是变压器还是高压开关行业的技术水平，都发生了质的飞跃。

　　电力设备行业的竞争格局带有先天的优势布局，无论是发电设备行业，还是输配电行业的变压器、开关等子行业，国有企业无一不是采用三足鼎立的局面分布，这些具有先天行业优势的国有企业经过多年的发展和技术进步，目前都成为电力设备行业最具有代表性的上市公司，使得上市公司对整个行业的代表性极强。

　　从目前行业运行态势和未来发展趋势来看，国家产业政策将进一步扶持节能减排的高性能、高参数、大容量机组，以及高压和超高压输配电行业的发展，因此无论从产业政策、行业发展趋势以及企业技术水平和行业竞争格局来看，具有垄断竞争优势的行业龙头如东方电气、上海电气、特变电工、天威保变和平高电气等公司的长远发展前景依然值得看好。

　　1.2新能源板块更具爆发潜力

　　除了发电及输配电行业龙头依然值得看好外，我们认为2008年的新能源板块更具爆发潜力。由于石油价格飞涨，全球范围内的新能源产业蓬勃发展，成熟市场中的新能源股票均受到市场的热烈追捧。随着国内风电和太阳能光伏产业的发展，新能源股票开始逐渐崭露头角。

　　2008年国内风电市场需求仍会沿袭前两年的爆发式增长，风电设备厂商经过几年技术引进与消化吸收，已经出现一些具有批量生产能力的优势企业，随着国内风电零部件产业链的逐步完善，未来整个行业均可能出现盈利不断增长的局面。而其中优势企业金风科技的上市，给整个风电板块带来了风向标。

　　除了风电产业，国内太阳能光伏产业经过了一年多的沉寂，很有可能在2008年重新崭露头角，越来越多的上市公司开始涉足太阳能多晶硅的投资。我们认为，任何一个产业都不可能在已经有少数企业掌握了成熟技术后，依靠技术的垄断而阻挡住行业发展的脚步。因此，国内生产太阳能多晶硅只是时间的问题。虽然短期来看，国内太阳能多晶硅的产出不会大量增加，但是我们仍然期待着这一领域的突破，一旦国内太阳能多晶硅的生产工艺和技术水平达到一定数量级，国外半导体厂商垄断的太阳能多晶硅价格必然下降，且供应量会有所增加。多晶硅价格下降必然导致太阳能光伏发电成本的下降。