IT行业：新市场 新技术 新企业 新机遇(7)

　　而近期业内人士也通过各种方式向我们表达了这种声音。深交所总经理张育军在7月23日举行的新闻媒体交流会上表示，创业板的各项筹备工作目前正在有条不紊的进行中。深交所多年来一直筹备创业板，包括前期一系列的技术准备和规章制度的建立。

　　在7月28-29日举行的“2007并购重组与私募股权投资高峰会”上，深圳市创业投资同业公会常务副会长王守仁曾表示，创业板将于2008年正式在深圳推出。

　　建立创业板市场一直是证监会完善市场体系的一个重要方向，而各方的信息显示创业板的推出已经离我们越来越近了。证监会主席尚福林1月16日在中国证券期货监管工作会议上表示，争取在2008年上半年推出创业板市场。

　　电子企业本身具备规模小、研发风险大、融资渠道困难的特点，创业板的推出将有效解决电子企业融资渠道，让真正掌握技术优势和优秀盈利模式的企业脱颖而出。借鉴国外经验，台湾电子产业的发展与台湾资本市场的支持关系密切。

　　同时创业板的推出将给目前上市公司子公司提供上市机遇，从而使得目前IT行业上市公司获得价值重估。此类企业如长城开发、综艺股份、同方股份等。

　　国家政策扶持成为助推力

　　国家集成电路扶持名单业已出炉，预期2008年8月份前后将有更具体的支持力度。

　　而新的所得税政策也将使原非开发区企业所得税率从33%下调至15%，部分企业从中获益。

　　投资策略——春江水暖、内需先行

　　我们沿着新市场、新技术、新企业的思路，看好以下三类电子企业

　　1、在人们民币升值和美国经济衰退的背景下，本土大市场提供产业链支持，技术升级实现进口替代的厂商投资价值显现，如：超声电子、法拉电子、华微电子、得润电子、航天电器、中航光电、莱宝高科、雪莱特、蓉胜超微、大族激光、远望谷、同洲电子；而面对这一趋势，部分走国际战略的厂商也将部分市场转移向国内，如通富微电计划开发国内设计业市场高端客户、顺络电子收购南玻电子面向国内市场。

　　我们特别关注下游仍然由本土企业提供需求支撑的厂商，如华微电子、法拉电子、中航光电、大族激光、得润电子、航天电器、超声电子、深天马、同洲电子；2、技术升级实现走出去战略，在国际客户体系中体现“制造服务”的价值，如：顺络电子、证通电子、实益达、天津普林、长电科技、通富微电、有研硅股、广州国光、长城开发、东晶电子、中环股份；虽然人民币升值和全球经济带来隐忧，但我们仍然认可这些公司持续的技术升级能力和长期成长能力。

　　3、IT+行业应用，在行业交叉应用中突现投资价值：远望谷、北斗星通、恒宝股份、东信和平、广电运通、御银股份、大族激光、证通电子。

　　综合2、3，国际化战略的厂商可以分为两类：第一类是避开台湾厂商的同质竞争，通过高品质、高可靠性进入国际厂商供应体系；第二类是定位巴西、俄罗斯等新兴市场开辟电子应用的新的“蓝海”。

　　在三类企业基础上，我们按照新市场、新技术、新企业的标准，给予莱宝高科、法拉电子、长电科技、大族激光、远望谷、广州国光买入评级，给予生益科技、广电运通、远望谷、超声电子、中环股份、得润电子、深天马、横店东磁、中航光电、顺络电子、天津普林、通富微电、法拉电子、恒宝股份、证通电子、同洲电子增持评级，并持续跟踪以根据业绩变化情况上调评级。