下周热门板块展望

　　中信金通证券

　　银行板块成资金关注焦点

　　今年以来金融板块表现出色，是市场主线之一。近期大盘连续回落调整，在多数个股大跌的背景下，金融股尤其是银行股走势尚可，数据显示银行业增势明显,并依然是机构坚守的重要阵地，预计相关龙头上市公司仍将是市场活跃品种之一。

　　从宏观上说，银行板块业绩持续增长显然得益于我国经济的快速发展。尤其是在流动性过剩和本币升值的大背景下，银行板块的成长空间较大，其投资潜力不言而喻。从微观上说，央行在年内对存、贷款进行了五次加息，由于对存款结构中比重大的活期存款加息幅度很小，银行业的利差持续扩大，这有助于银行业的利息收入快速增长。此外，我国金融机构的存、贷款增长势头不减，前三季度存款余额同比增长16.00%，贷款余额同比增17.34%。存、贷款规模的不断增长也推动了银行的业务扩张。各银行的中间业务在2007年增势迅猛，投行业务、信用卡、基金委托代理费用等成为银行业中间业务快速增长的亮点。实际所得税率降低对各银行的业绩增长起到锦上添花的作用。存贷款的良好的增长、利差的改善、中间业务收入的增加及有效税率的降低，成为银行业普遍增长的主要动力。

　　随着明年两税合并，银行业税率将大幅下降，对银行股的业绩将产生进一步的推动作用。同时，银行股几乎都是沪深300成份股，未来推出股指期货后，大资金为掌握市场话语权，将进一步加大对权重蓝筹优质资产的配置，也使得银行股继续成为大资金关注的焦点。(钱向劲)

　　北京首证

　　石油板块可重点追踪

　　目前沪深两市短期走势难以令人乐观，在此情况下，投资者对于个股的选择应更加注意其基本面的情况，将那些具有国家政策扶持，资产质量优良，市场需求旺盛以及赢利能力强的品种做重点追踪，其中经过连续调整的石油板块可中线关注。

　　石油板块具有中长期投资价值，主要源自国内外市场对石油的强劲需求。首先，世界经济快速发展致使石油天然气需求加快。全球石油的消费量从2003年的37.02亿吨增加到2006年的39.14亿吨，天然气消费量也从2003年的26171亿立方米增加到2006年28508亿立方米。根据OPEC预测，全球原油需求量将从2005年的83.3百万桶/日增加到2030年的117.6百万桶/日，年复合增长率为1.5%。虽然各种新能源发展迅猛，供应量可能大幅提升，但石油在可预见的时期内仍难以被替代。

　　其次，我国经济的快速发展推动石油行业快速发展。近年来我国经济一直保持着高增长的势头。相应地，中国油气资源消费量的增长率远高于世界平均水平，目前已成为继美国之后世界排名第二的石油消费国，但国内石油供给远不能满足总体需求，供需矛盾较为突出，目前的进口依存度已超过40%。随着我国经济全球化与工业化进程的加快，环境保护日益成为重要的考虑因素。天然气作为一种更加环保和清洁的能源，将成为我国能源消费的主要对象之一。所有这些都为我国石油石化行业的发展特别是天然气产业的发展提供了良好的机遇，市场潜力巨大。这对二级市场上石油板块的上市公司的利好显而易见。

　　九鼎德盛

　　房地产板块具备走强潜力

　　近期市场呈加速高台跳水走势，在股指在宽幅震荡中，房地产板块经前期调整后，盘中反弹欲望强烈，盘中不时有个股脱颖而出，金地集团(600383)、招商地产(000024)、深振业A(000006)、泛海建设(000046)、美都控股(600175)、阳光股份(000608)等表现抢眼。在人民币加速升值的预期下，房地产板块未来仍有走强潜力。

　　据中国外汇交易中心公布：9日人民币汇率中间价报于7.4162，人民币较8日上涨了89个基点。本周，人民币只是在持续攀升中稍作停歇，一周净升462个基点，至此人民币自汇改以来已累计升值达9.36%。而周四英国央行决定维持利率不变的决定让美元创下对欧元的新低，美元近日的持续低迷表现拉动人民币持续走高。专家预计，近期人民币升值仍会加快，这对两市的房地产板块形成明显的刺激。

　　房地产行业最大的风险来自于国家调控政策，但由于地产调控会牵扯多方利益，因此调控政策的力度与深度估计都不会太大，对地产行业难有深刻影响。从需求方面看，人口的刚性需求将在未来可见的很长时间内支撑着地产业的发展。另外，土地资源具有稀缺性，在这种背景下，认为未来房地产股票仍然具有一定的投资价值。

　　从板块走势上分析，由于目前政策面对房地产的调控较明显，市场的多空分岐也较大，大部分地产股在9-10月都遭到了机构的减持，尤其是龙头个股均有10%以上的跌幅。目前大盘进入阶段性休整期，板块轮动迹象明显，房地产板块在人民币升值加速和技术上调整到位的双重作用下，短线仍有上涨机会，投资者对龙头房地产股仍可密切关注。

　　博星投资

　　电力行业仍可看好

　　虽然短期内由于煤价上涨、煤电联动推迟、机组利用率下降，整个电力行业利润增长面临较大压力，行业利润增速放缓。但是，由于巨大的需求增长和资产注入效应，主要上市公司全年业绩仍能保持较大增幅。政策上的节能优化调度有利于水电和平均装机容量大的火电企业，煤电联动虽然推迟，但中长期来看终将实施，整体而言，行业景气仍可看好。

　　从市场表现看，电力行业整体表现落后于沪深300指数，10月份电力股出现整体回调，水电龙头长江电力(600900)股价调整幅度最小。从估值角度来看，目前电力行业重点公司2007年动态市盈率为35倍，行业整合和持续的资产注入有助于重点上市公司获得业绩增长，建议投资者重点关注具有重组优势的公司、具有资产注入预期的公司以及在节能调度中受益的公司。