大摩发表研究报告称，友邦（01299）上半年业绩反映集团仍能维持新业务价值（VNB）增长于20%以上，2018至2020年的派息也会有中双位数增长，现时股价相对每股内涵价值为1﹒6倍，接近长期平均水平，但自中期业绩公布以来，股价已跌8%。由于友邦属于防守性强的优质股，该行建议投资者可趁此时捕捉收益，维持对集团“增持”评级，目标价75元。
大摩表示，友邦的代理人策略与市场有所不同，也集中于保障类产品，为其提供优势。友邦中国上半年VNB增长37%，相反，中国同业则出现超过10%的跌幅。而友邦香港的VNB增长亦达20%以上。友邦的策略容许其集中于承保利润，并不会盲目追求息差收入，因此盈利与内涵价值对投资回报的比率只有0﹒5%，远低于中国同业的5至10%。友邦亦正逐步将业务转移至本港及中国，尽管如此，整体增长仍然平衡，所有主要市场均取得正面增长。
截至9月13日16：10，友邦保险涨1.91%，报64港元。
责任编辑：李双双
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