瑞信发表报告称，中移动（00941）去年纯利及EBITDA胜预期，虽然网络成本继续上升，但公司旗下手机补贴于可控水平，去年派息比率由46%升至48%。集团预期今年资本开支同比下降6.4%至1661亿元人民币，加上收入及EBITDA上升，其现金流正在增加，计及明年起就5G的投资后，该行认为，中移动估值仍然吸引。
该行上调中移动目标价，由89元升至90元，此按现金流折现率作估值，反映其现金流增加，维持对其“跑赢大市”评级。
瑞信称，中移动去年服务收入同比增长7.2%，稍逊该行预期，但其增长反映4G客户正在货币化，数据收入上升，抵销了来自市场竞争及取消语音漫游费用的负面因素。
责任编辑：李双双
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