花旗：升润地(01109.HK)目标价至42.6港元维持“买入”评级|花旗_新浪财经

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格隆汇3月27日丨花旗发表研究报告，指润地(01109.HK)管理层对於维持稳健销售增长具信心(该行料年均复合增长率为25%)，可由逾8,000亿元人民币现有销售资源及拥有超过220万平方米市区重建项目带动。公司派息比率达35%以上，同时录强劲的经常性收入增长，预期可以维持稳定性盈利增长，强劲的资产负债表有助公司持续多元化的发展，估值吸引，重申“买入”评级，目标价由39.34港元升至42.6港元。

该行指，管理层对超额完成今年销售目标2,420亿元人民币有信心，主因其可销售面积稳定及去化率目标为58%偏保守(去年为63%)。主席强调会在利润和收入中取得平衡；公司现持有103间商场，当中51间是自己营运，相信2019至21年每年会有10间新商场开业，料租金收入可维持在年复合增长率30%的水平。