广州药业：受益于奥运消费拉动

　　广州药业(600332) 强烈推荐

　　3月3日，公司下属三家子公司：中一药业、星群药业、陈李济药厂获得《高新技术企业认证书》，根据政策规定，企业获得此认定证书后，公司的企业所得税率可从33%降低至15%。

　　公司的最大亮点在于王老吉的快速增长，相比红罐王老吉数十亿的销售，利乐包王老吉还有较大的市场空间，受益于奥运消费的拉动，预计08、09年仍能保持50%以上的增速。另外，消渴丸、安神补脑液和华佗再造丸的销售情况良好，未来能够保持15%左右的增长。商业公司与联合美华的合资也改善了公司的财务状况，合资的更广阔前景在于双方在产品上的合作。

　　若2007年财报按优惠税率执行，公司较原来税率下新增净利润4100万元，约合EPS为0.05元/股，预测07、08、09年公司EPS为0.39元、0.48元、0.51元，目标价21元。

　　(国信证券、中信证券、中银国际)