老板电器：寻求规模化支撑高端厨电领军者

　　多品牌多渠道开拓新增长空间。通过发展“帝泽”、“老板”、“名气”三大品牌，公司有望覆盖低中高端市场，三个品牌差异化的定位，渠道人员的完全独立，有利于公司全方位的开拓市场。“DeDietrich”(帝泽)品牌短期内对公司收入贡献有限，但长期有利于公司品牌形象提升和高端市场的开发。定位中低端的“名气”品牌有利于抓住中低端消费市场的发展机会，实现规模化增长。公司在保持原有KA、百货、地方通路、橱柜专营店等传统渠道优势的基础上，开拓网络购物、电视购物、精装修工程、专卖店等新兴渠道。新渠道的开拓一方面有利于公司扩大市场触及度，提升市场占有率；另一方面新渠道的费用相对传统渠道较低，有利于提升公司的盈利能力。

　　盈利预测与投资建议。经过30多年的积淀，公司从技术、品质和服务方面确立了在厨电行业的领导者地位，形成了具有较强影响力的高端品牌形象。近年来，公司通过实施多品牌多渠道战略，打开了更广阔的成长空间。我们预计公司未来三年EPS分别为0.99、1.26及1.59元，对应目前股价PE分别为18、14及11倍。公司具有较高的成长性，我们认为享受较高的估值是合理的。目前处于历史估值的底部区间，未来估值有提升空间。给予“买入”评级。

　　(国海证券 刘金沪)

　　润和软件：智能终端再下一城 高成长期待

　　专注三大高增长领域，成就高速成长之路。公司战略定位清晰，即专注供应链管理软件、智能终端嵌入式软件和智能电网信息化软件三大高速增长领域，不断提升前瞻性研发能力和大客户服务能力。伴随着新技术的应用及智能化的深入，特别是三大行业长久持续发展前景，相对于通过人员规模优势取得业绩提升的公司来讲，公司专注定位更有利于持续享受行业发展红利。

　　前三季度增速符合预期，持续“买入”评级。公司前三季度预计净利润增长40%-50%，基本符合我们之前预期，看好公司持续成长潜力。预计公司12-14年可实现EPS分别为0.94元、1.33元和1.84元，对应当前27.48倍、19.42倍和14.04倍PE。合理目标价33.25元，对应2013年25倍PE,重申“买入”评级。

　　(华宝证券 吴炳华 刘智)

　　上港集团：步入低增速时代 弹性寄望费率

　　费率长期具备上调空间：中国港口装卸费率明显低于日韩、欧美、澳洲等地区，随着公司业务不断发展、成熟，上海港在远东港口地位将进一步提升，叠加人力、油料等码头主要运营成本的不断增加，长期来看，上海港费率具备上涨空间，公司盈利能力有望得到提升。

　　投资和估值建议：预计12-14年公司净利润分别为44.8、48.3和52.6亿，EPS分别为0.2、0.21、0.23元，对应PE分别为12.2、11.6和10.6倍，息率4%(假设维持50%分红)，而A股目前港口板块PE为14.1倍，股价有一定安全边际，我们首次给予“增持”评级，目标价2.9元。

　　(国金证券 黄金香)

　　华策影视：精品剧储备充分 业态趋于丰富

　　业态趋于丰富，产业链布局渐成规模：除了试水电影投拍取得良好效果以外，公司已适度尝试电视专题片、纪录片、微电影、网络剧、手机微视频等不同类型的视频产品，产品线较丰富；并加大力度拓展海外市场，积极构建影视文化国际实验交流平台。电影、院线、影视文化国际交流平台等多元业务的探索渐成规模，亦有望在未来两年实现新增长点的培育与业绩释放。

　　投资建议：目前仍维持2012-2014年EPS分别为0.56、0.78、1.05元的预测。公司市场化运营能力领先，精品剧储备充分且业态趋于丰富，2012年业绩高增长的确定性之外，亦可预期2013年的成长性。维持“买入”评级。

　　(国金证券 王铮)

　　三聚环保：业绩高增 期待湿法打开新空间

　　根据三季报情况，考虑到因为流动资金需求量增加，公司贷款较同期增加以及公司在2012年8月发行了短期融资券，导致报告期内利息支出增加，因此我们略上调了公司的财务费用；考虑到公司三季度由于优化生产线导致生产成本降低，我们上调了公司的毛利率水平。综合公司三季度经营情况，我们更新公司2012-2014年盈利预测为0.435元、0.618元和0.790元，同比分别增长78.06%、41.96%和27.97%。

　　投资建议：目前股价对应28×12PE和19×13PE,我们仍然维持之前对于三聚环保的看法：在产品+模式双轮驱动下，公司走在正确的路上；并且考虑到公司若能够凭借其新型湿法工艺成功打开湿法脱硫市场，届时其业绩和估值均将有显著提升的空间，因此维持“买入”评级。

　　(国金证券 赵乾明)

　　泸州老窖：全年业绩超预 次高端增长给力

　　全年展望：1)公司全年预增给予市场信心，11年业绩蓄水得到部分释放，估值折价有望得到修复；2)腰部产品将是公司增长的主驱动力，老窖特曲/窖龄酒/特曲老酒将成为公司布局中档酒的三驾马车；3)超高端酒，坚定做价格文章，1573成为高端品牌符号，增长趋于稳定；4)我们认为“群泸战术”有利于快速实现跑马圈地，未来如果公司能通过高中低档酒对市场的深度占有和相互呼应将有效提升公司区域竞争壁垒。

　　盈利预测及投资建议：我们预计12-14年的EPS将分别达到3.23、4.10和5.05元/股，同比增长55.4%、26.9%和23.2%。我们维持2月份深度报告中的观点，维持“买入”评级(12年15-18倍)，目标价48.3-57.96元。

　　(国金证券 肖喆 陈钢)

　　聚龙股份：农行采购清分机突破业绩有保证

　　金融机具市场大，清分机是公司竞争亮点：目前小型清分机在网点柜台目前的配置率不到10%，以中国13万个网点，每个网点4-5个柜台计算，市场容量约140多个亿。公司在纸币清分机的关键零部件、整个识别算法等都由自身设计和制造，掌握了核心技术拥有较强的议价能力，因此作为国内企业领头羊的地位进一步得到巩固。

　　投资建议维持“增持”评级，我们预测公司2012-2013年 EPS 分别为0.626元、0.878元，目标价29.00元，对应46x12PE,33 x 13PE。风险提示公司目前估值较高，清分机取代传统点钞机进度不确定，宏观经济环境影响。

　　(国金证券 易欢欢)