红宇新材：夕阳行业中的朝阳地带

　　双保险保证盈利增长持续性：替代空间与动力兼具是未来公司产品放量的保证，同时单位产品盈利能力稳定健康。双保险排除潜在同类产品的进入以及替代过程中传统磨球盈利能力的下滑的风险。

　　盈利预测及投资建议：综合判断公司未来销量上的增长将有效抵消产品盈利能力的变化，保守预计未来2012-2014年公司业绩增速达16.7%、19.6%、38.3%，EPS 0.70元、0.84元、1.16元，对应目前股价PE分别为24x、20x、15x，首次给予“增持”评级。

　　(齐鲁证券 笃慧)

　　合肥百货：渠道下沉提速 短期培育压力增

　　公司的主力门店鼓楼商厦2012年在其外立面改造完成之后，6月份的单月同比增速回升到5个点左右；除此之外，公司渠道下沉的次新门店中，如蚌埠百货大楼、蚌埠购物中心、鼓楼高新店、六安店、铜陵店及巢湖店均保持了超过20%的收入增速。在经济增速放缓的大背景下，公司的低线城市门店仍保持较快的收入增速，为公司的业绩稳定增长奠定了较为坚实的基础，且老店较为稳定的盈利能力也将弥补新增项目的业绩出血点。

　　我们认为，公司短期的业绩看点主要在于主力门店以及次新门店持续提档升级带来的同店增速提升；公司长期的业绩看点主要在于5个储备门店的开业，将新增超过19万平米的营业面积，为公司的连锁化经营注入新的业绩增长动力。我们预计公司2012-2013年的EPS分别为0.60元和0.72元，对应目前股价，PE分别为13倍和11倍，估值水平位于行业平均以下，考虑到公司目前较为稳定的业绩增速，未来新增项目带来业绩的持续释放，维持“推荐”评级。

　　(长江证券 童兰)

　　金晶科技：需求不振致亏损 高弹性待复苏

　　全产业链高弹性，有望率先受益行业回暖。公司拥有玻璃上游纯碱业务，销售收入占比达40%，且公司玻璃生产的纯碱全部自供。目前纯碱价格处于盈亏平衡点以下，将率先受益玻璃行业回暖，因此公司对于玻璃行业景气度具有较高的弹性。

　　我们认为，国内3季度投资拐点验证信号有待下周7月宏观数据公布求证，公司对于玻璃价格具有较大弹性，业绩有望在今明两年得到恢复。我们预计公司2012、2013年的EPS分别为0.24和0.65元，对应当前股价PE为15.13和5.58，给予公司“增持”评级。

　　(宏源证券 邓海清 沈荣)

　　法拉电子：新能源预期将是业绩增长主动力

　　新能源用薄膜电容器扩产项目投产预计将扩大公司市场占有率。目前下游新能源市场对于薄膜电容器的需求较旺盛，现有产能已经无法满足市场需求，扩产项目投产预计将扩大公司市场占有率，提高公司竞争力。我们预计达产之后，将新增销售收入2亿元/年，利润2,629万元/年，增厚年EPS 0.10元。

　　财务与估值：由于扩产项目有2年的建设周期，届时市场需求尚存在不确定性，我们维持公司2012-2014年每股收益分别为1.39、1.60、1.90元的预测，用DCF估值模型计算出的合理股价为22.8元，维持公司“买入”评级。

　　(东方证券 王天一)

　　航天信息：业绩低于预期 但无碍全年增长

　　(1)税控业务方面，由于营改增试点进程的加快，预计10个试点城市在今年年底之前将完成所有试点工作，预计为航信提供的增量在12万套左右。该部分将有效弥补经济下行背景下，一般规模纳税人户数增量户数的减少。

　　(2)非税业务方面，下半年预计物联网业务将对公司营收形成较大贡献；行业应用方面，华迪公司在全国多个行业及地区的应急指挥平台建设、国家邮政总局全国邮政物流服务监管平台建设、福建、浙江等省的智能交通解决方案、智慧营口建设项目等取得了积极成效。由于去年3季度/全年基数较低，我们判断中期业绩为全年最低点。维持航天信息“强烈推荐”评级。预计公司2012-2013年eps为1.26/1.5元，对应PE分别为12.89x/10.89。

　　(民生证券 尹沿技 卢婷)

　　丽江旅游：加快餐饮建设 打造综合休闲

　　旅游服务区项目旨在丽江古城南片区打造一个新业态的度假综合体，提高协同效应。我们认为，该项目建设一方面是公司为了应对丽江古城地区高端酒店行业激烈的市场竞争格局，另一方面则为完善公司产业链，顺应旅游市场发展趋势需要，预计该项目未来3-5年将持续盈利。

　　公司增资龙悦餐饮以加快雪山景区餐饮配套设施建设，同时在丽江古城南入口建立旅游服务区打造新的综合休闲度假区，鉴于对两个项目未来发展的良好预期，我们给予公司“推荐”评级。

　　(长江证券 陈志坚)

　　新华医疗：业绩高增长 业务多元化进行中

　　制药装备业务受益于行业高景气度：公司制药灭菌装备受益于新版GMP认证，预计今明两年能够保持30%以上的增速。大输液生产线增速逐步放缓，但短期不会出现下滑。冻干机业务逐步取得订单，由于明年是冻干注射剂生产线新版GMP认证结点，该业务有望取得快速发展。制药装备行业整体景气度已经步入高峰期，未来公司该项业务增速可能会逐步放缓，但制水设备等新业务的推出将会提供新的增量。并且制药装备业务占公司收入利润比例不算高，对公司整体业绩影响不会太大。

　　维持“推荐”评级：公司抓住机遇拓展产品种类，并成功开拓医院市场，以医院为主要受众的业务模式符合当前产业的发展趋势，医疗器械业务将是公司未来发展的重点。同时制药装备业务受益于行业高景气度仍保持了稳定增长。未来随着公司内部资源整合、产品线不断多元化，公司发展前景值得期待。预计公司2012-2013年EPS分别为0.87元和1.19元，维持“推荐”评级。

　　(长江证券 邹朋 刘舒畅)