广钢股份：目标价格9元 维持公司买入评级

　　投资建议：

　　预计企业2010~2012年每股收益分别为：0.09元、0.16元、0.22元。

　　公司将受益于广东钢铁的重组和广州市环保搬迁优惠政策，保守估计归属股东的每股土地价值在3.8~5.8元；公司潜在壳资源每股价值2~3元；存续期内钢铁主业价值每股1~2元。我们认为公司合理价值在6.8~9元，当前股价仅为6.15元，维持公司“买入”评级。

　　风险提示：

　　1、房地产调控政策可能对建筑材需求产生一定影响；2、公司环保搬迁后卖地、卖壳进程有不确定性；3、广钢集团亏损明显，负担很重，土地收益最终分配仍有不确定性。

　　(广发证券 谢军 冯刚勇)

　　中南建设：房地产进入发展高峰期

　　公司估值及盈利预测重估净资产值：静态计算，公司重估净资产值为16.46元/股；房价下降10%后为13.53元/股；下降20%后为10.60元/股；房价下降30%后为7.66元/股。目前股价9.18元/股反应了房价下降25%的水平。

　　盈利预测：我们认为公司2010年至2012年营业收入分别为83.46亿元、92.57亿元、118.39亿元，对应于每股收益(送股摊薄后)分别为0.78元、1.11元及1.55元；对应的PE为11.77倍、8.27倍5.92倍。投资建议：综合考虑，我们认为公司估值略微偏低，但处在合理范围之内，给予公司“持有”评级。

　　(广发证券 赵强 徐军平 沈爱卿)

　　中国船舶：毛利率有望提升 等待行业复苏

　　核心观点：

　　20.976个月目标价12个月相关报告公司是中国船舶行业龙头企业，船舶建造、船舶维修、船舶配套和非船业务在主营业务收入中的占比分别为79%、8%、11%和2%，毛利贡献占比分别为59%、16%、22%和3%。

　　我们预计2010-2012年公司EPS分别为4.06、3.51、3.19元，对应2010年PE为16倍。考虑到下游航运市场尚未恢复，船舶行业是典型的长周期、强周期性行业，短期内难以复苏，维持“中性—A”的投资评级。

　　(国都证券 李元)

　　东方海洋：海参放量支撑业绩快速增长

　　海参放量支撑业绩快速增长。预计公司2010-2012年EPS为0.30、0.42、0.55元，2009-2012年间净利复合增长率为35%，新海域底播海参逐渐放量是公司未来三年业绩增长的主要动力，维持公司“推荐”评级。海参销量波动50吨或均价波动5元/公斤，对公司2010、2011年业绩影响约在0.02元。

　　风险提示：2010年初黄渤海冰冻灾害影响较小，但是自然灾害仍是主要风险；捕捞销售量低于预期风险。

　　(兴业证券 赵钦 王斌)

　　福田汽车：领跑中国新能源汽车产业化之路

　　投资建议：我们认为市场没有充分认识到福田新能源汽车产业的价值，而夸大了宏观经济风险对公司未来1-2年业绩的消极影响，福田汽车仍然是未来3年国内最值得期待的商用车企业之一，我们建议投资者予以重点关注。估值：我们预测公司10-12年EPS分别为1.824、2.286和2.814元；我们认为对公司股票估值时应充分考虑到其新能源汽车的价值，分别给予福田欧V客车、轻卡、及重卡40X、16X和12X的2010年PE，给予公司30元的目标价，建议“买入”。风险：公司面临的风险主要仍是来自于宏观经济和汽车市场的系统性风险，但我们认为公司未来的内涵式增长有助于其逐步提升应对风险的能力。

　　(国金证券 李孟滔)

　　银江股份：投资价值分析

　　投资要点： 物联网行业应用领先企业。公司专注于城市智能交通、智能医疗和智能建筑等物联网垂直行业应用领域，是A股中少有的非常纯正的物联网企业，完全符合我们在物联网行业报告中的系统集成商，往上游有能力整合供应商，下游市场能够快速复制成功经验。

　　给予“推荐”评级。预计10～12年的EPS在0.59，0.84和1.15元，目前股价对应10和11年动态PE分别为39.3倍和27.3倍，给予50-55倍PE，给予“推荐”评级，合理价格29.5-32.5元。

　　(国联证券 郝杰)

　　山东威达：中期业绩预增70%

　　事件：山东威达今日发布“关于控股股东增持公司股份情况的公告”，公告称：山东威达(002026)的控股股东“山东威达集团有限公司”计划在未来12个月内根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定以及市场情况增持不超过公司总股本2%的股份(含此次已增持股份在内)，且承诺在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。

　　投资建议：目前A股市场的市场情况以及对公司未来业绩的分析与预测，我们给予公司“推荐”评级。

　　(银河证券 田书华)

　　陕天然气：气化陕西推动版图扩张

　　近期，我们对公司进行了实地调研，与董秘梁倩女士、证代岳鹏先生、财务部会计师许丽芳女士等进行了交流。

　　“气化陕西”推动版图扩张，陕西省区域垄断优势仍明显，销气量稳步增长2008年底陕西省政府提出了“气化陕西”的战略目标，到2012年提前17年实现气化全省的目标，公司将在今后四年总投资约40亿元建设10条天然气输气管道、7座CNG市场组团等，届时公司的天然气管网版图将得到进一步扩张。

　　投资建议：我们预计公司2010年-2012年EPS分别0.60元、0.57元和0.62元，对应目前16.65元的股价(5月25日)，市盈率分别为27.7倍、29.2倍和26.9倍，首次给予“中性”评级。

　　(湘财证券 王强 高为)