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　　银河证券 田书华

　　1.事件：山东威达(002026)今日发布“关于控股股东增持公司股份情况的公告”，公告称：山东威达(002026)的控股股东“山东威达集团有限公司”计划在未来12个月内根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定以及市场情况增持不超过公司总股本2%的股份(含此次已增持股份在内)，且承诺在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。

　　2.我们的分析与判断：在发布此公告的前一天即2010年5月24日，控股股东山东威达集团有限公司已经通过二级市场增持公司556,554股股票，平均价格9.407元，占公司股份总额的0.41%。上述增持后，截止到2010年5月24日，山东威达集团有限公司持有公司43,587,804股股份，占公司股份总额的32.29%。此次增持之前山东威达集团有限公司持有公司43,031,250股股份，占公司股份总额的31.88%。

　　根据本次增持计划，山东威达集团有限公司拟在未来12个月内增持不超过公司总股本2%的股份(含此次已增持股份在内)，未设定其他实施条件。

　　山东威达控股股东此次的增持是基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来发展前景的信心。

　　公司是全球最大的钻夹头制造厂商之一，主营产品为钻夹头及锯片，主要用于电动工具和机床行业，钻夹头在主营收入中占比超过65%。国内、国际市场占有率分别为50%、30%。公司产品定位于中高档市场，公司产品有50%以上出口欧、美、亚等地。

　　公司业绩在由于国际金融危机在2008年下跌后，2009年业绩已经开始增长。公司2009年实现营业收入3.85亿元，较上年同期相比增长0.04%，实现营业利润3,616万元，较上年同期增长7.36%；实现利润总额3,669万元，同比增长4.63%；实现归属于母公司所有者的净利润3200万元，较上年同期增长9.37%；基本每股收益为0.24元；加权平均净资产收益率为6.20%，同比增长0.29个百分点。

　　公司已经发布业绩与增公告：公司预计2010年1-6月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长50%-70%。上年同期业绩：归属于上市公司股东的净利润9,224,981.28元。公司2009年中期业绩为每股收益0.07元，因此2010年公司中期业绩有望达到每股0.12元左右，预计2010——2012年业绩为：0.242元/股、0.263元/股、0.286元/股。

　　3.投资建议：目前A股市场的市场情况以及对公司未来业绩的分析与预测，我们给予公司“推荐”评级。

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