10月9日牛股集中营：券商研究所荐股榜

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　　国泰君安：S深发展A 资产质量提高 盈利能力增强 增持

　　摘要：深发展不良贷款拨备已达银监会建议水平，原有拨备缺口补足后计提拨备压力下降；非应计贷款已转趋下降；2005年以来新增贷款不良率很低；从历史上看，深发展2006年上半年拨备同比减少是相对2005年这一拨备高位的。深发展不会刻意追求某一较高的拨备覆盖率水平。事实上，深发展贷款的拨备计提是逐笔审核计提的，计提拨备足够即可，不必非要达到某一给定的拨备覆盖率水平……

　　中原证券：燕京啤酒 引进外资成为期待亮点 增持评级

　　摘要：我国啤酒消费量2005年已经达到3016.5万千升，同比增长5%，2006年上半年增长了14%，预计未来二线城市和农村市场增长潜力大，国内啤酒行业未来还能保持7%的增长幅度。国内啤酒产品价格上升，虽然由于成本增加销售毛利率略降，但是因为啤酒行业竞争格局雏形已现，竞争激烈程度有所下降，随着竞争环境好转行业税前销售利润率将上升。燕啤总产量2005年已经达到了312万千升，相比2002年的208万千升，增加了50%。公司目标是2010年啤酒产销量达到500万千升，2006年计划产销量要超过340万吨。今年公司将在湖北、包头和广西各增加产能10万吨……

　　国金证券：新天国际 市场中一个值得重视的投资品种

　　摘要：公司的销售基础并不像我们原先以为的那样羸弱，通过新疆、北京、江苏、福建、武汉五个地区的集中策略实施，公司的营销有实现快速突破的可能。综上所述我们认为，无论是方向方面的战略还是具体运作中的策略，公司都“曾经犯过错误，现在已经认识到错误并正在改正错误”，这样的公司是值得投资者关注的，因此这是一个值得重视的投资品种。根据盈利预测分析，预计2006、2007年年净利润分别为1.8百万元和46.7百万元，EPS分别为为0.004元和0.099元；由于公司经营处于变化相对较大时期，我们倾向于以长期估值，即DCF的估值结果来作为公司的价值区间，因此根据DCF的估值，我们认为公司的股价区间为7.11-8.19元，目前股价低于我们估值区间下限，建议买入……

　　广发证券：兴发集团 公司业绩增长驶进快车道 评级买入

　　摘要：公司是目前国内最大的三聚磷酸钠、六偏磷酸钠和二甲基亚砜生产企业。目前公司在稳固下游产品优势的同时正在进行上游磷矿资源的并购和勘探，如果增发并购成功，公司磷矿资源储量将达到1.5亿吨，而且公司在保康白竹磷矿第四矿段的勘探结果高于预期，根据探矿结果分析，其保有储量在1亿吨左右。在取得相关采矿权之后公司将成为国内拥有磷矿资源最多的磷化工上市企业，提升了公司投资价值。扩大磷矿资源储量，推动业绩快速增长公司拥有瓦屋、马家湾和武山3个磷矿，总计储量7600万吨。公司目前准备增发，募集资金主要用于收购公司大股东持有的保康楚烽磷矿的70%股权和该矿的采矿基建工程建设。成功收购后，公司将拥有1.5亿吨的磷矿资源储量，预计磷矿资源将给公司在2006～2008年带来2375万元、6000万元、8500万元的净利润……

　　中银国际：天士力 公司刚生产出的新产品前景较好

　　摘要：现代中成药制造商。与其他生产传统中成药的制药企业不同，天士力生产现代剂型的中成药。与其他传统中成药制造企业相比，公司优势主要在于其运用类似西药的科学生产工艺进行中药现代剂型的生产。公司将每年销售收入的8%用于研发，并聘用了前美国食品及药品管理局工作人员专门负责研发以及向美国当局进行药品注册工作。公司生产的复方丹参滴丸已经获得美国食品及药品管理局许可在美国进行2期临床试验。在2期临床试验完成后，公司预计将于07年进入3期临床试验阶段。我们认为这将有助于提高该药物在国内西医中的认知度。但是，考虑到3期临床试验将耗时3-5年，我们认为该药物从海外市场录得盈利贡献仍有待时日……

　　中投证券：众和股份 预计公司上市合理价格为9.8-11元

　　摘要：众和股份主营中高档棉休闲服装面料的开发、生产和销售，产品定位于进口替代和自营出口。拥有直销模式的渠道优势、以市场为导向的灵活研发及技术优势和小批量多品种差异化的生产性优势。2005年公司主营业务收入3.1亿元，同比增长8.54%，净利润4164万元，同比增长9.13%，毛利率在同行业内相比较高19.31%……