8月22日牛股集中营：券商研究所荐股榜

　　国信证券：景兴纸业 享受到偏弱竞争下的稳定利润率

　　摘要： 中国纸业总体供不应求主要体现在工业包装纸行业，而工业包装纸行业总体供不应求则主要体现在高端市场领域。目前国内牛皮箱板纸和瓦楞原纸每年均有100万吨左右的需求缺口，我们预估未来年需求增长均在70~80万吨，至少在08年前市场竞争态势良好，而高端市场供不应求状况将持续更久些。这种弱竞争市场条件有利于景兴纸业取得较高和稳定的利润率……

　　申银万国：远光软件 公司上市首日的定价在13-15元

　　摘要：广东远光软件股份有限公司首次公开发行股票的网上定价发行部分将于2006年8月23日上市交易。公司主要从事电力行业财务和管理软件的开发和销售，并提供相关服务。公司的财务软件在电力行业的占有率达到80%以上，定制管理软件FMIS占公司收入50%以上。电力行业管理软件的“粘度”高，从某种意义上说远光软件享有一种特许经营权。这种“特许经营权”应该被反映在公司的定价中……

　　国金证券：G东电 周期波动已经弱化 价值被低估

　　摘要：公司为国内主要电站主机提供商之一，经营业绩受电力建设周期影响较为明显；对公司的把握主要基于三点：周期性虽存在但已经弱化、估值已经偏低、集团整体上市；本轮行业周期依然明显，但将比上轮周期大大缓和，不会出现大起大落的情况，核电、水电、海外业务构成防止业绩大幅下降的有效缓冲；水电为公司未来增长的重点，预计2006年实现收入18亿元，未来四年复合增速超过20%……

　　中信证券：G鞍钢 新项目投产不断提升业绩 买入

　　摘要：上半年钢价逐步回暖，钢铁行业盈利逐月回升，出口大幅增加，进口急剧萎缩。在钢铁需求增长仍然强劲、高位的国际钢价利于稳定国内市场以及仍然保持钢材净出口的背景下，我们认为下半年钢铁价格比较稳定，不会出现大幅下跌。公司上半年每股收益0.513元，同比增长24.51%，得益于整体上市所带来的产能跨越式增长、产业链的延伸和产品结构优化。我们认为公司06年实现1元以上的每股收益，公司的比较优势和新项目的投产是公司盈利能力增长的根本原因……

　　国金证券：G恒瑞 专利药与并购蕴育着投资的机会

　　摘要：收购江苏豪森带来的投资机会。2005年恒瑞、豪森在医药工业企业中利润总额排名为25、33位，如果豪森股权全部合并进恒瑞，则相当于净利润翻倍，在医药工业企业中净利润排名约为第十名；同时可以减少市场对恒瑞与豪森关联交易的疑虑。其结果将是强强联合，凸现规模优势。恒瑞医药最有机会成为国内医药上市公司中首家专利药生产厂商：进展最快的创新药艾瑞昔布有望在2008年上市，除此以外公司还拥有一系列在研的创新药物。我们认为在开发出创新药物时，恒瑞医药将享受市盈率30倍左右的高估值，若能拥有me-better药物，并最终在规范市场销售，则估值还将继续提升……

　　银河证券：G联通 集团增持股份显现价值 增持

　　摘要：显示出公司高层对公司业绩与股价的信心.自从我国运营商高层互换以来，G联通的新任领导在对两网的战略上就发生了变化，也就是对两张网不再厚此薄彼，均倾心打造。经过目前的努力，我想公司管理层对公司未来的发展应该是信心大增的，本次股权增持就是该信心的一种表现形式。另外，我认为由于联通被分拆的可能性不大，因此对于联通的员工工作热情会有一个正面的促进作用……

　　今日投资：8月22日综合投资评级调整的股票一览