航天通信(600677)：低价通信 笑傲江湖

　　第一证券 楼栋

　　周一大盘再度发动逼空式上涨行情，市场热点主要集中在科技板块。浪潮股份、中信国安(资讯 行情 论坛)与综艺股份(资讯 行情 论坛)等科技股的大涨，充分激发了市场人气。从板块来看，电子信息以3.75%的涨幅位居首位，通信板块以2.27%的涨幅名列前茅。科技股向来是市场最能聚拢人气的板块所在，其充分活跃更坚定了投资者对牛市的判断。航天 通信(资讯 行情 论坛)(600677)兼具电子信息和通信题材，同时又具有低价优势，值得投资者重点关注。

　　在中国航天科工集团公司的支持下，航天通信公司进行了积极而有效的资产重组，成为通信、航天信息(资讯 行情 论坛)领域的新军。公司巨资收购的航天新星机电公司是中国最早的生产航天产品企业之一，承担载人航天多项产品生产，控股的成都航天通信设备公司是我国重要的航 空航天通讯设备生产基地。随着我国航天事业的不断发展，“神舟”五号已经成功上天，新的航天实验将陆续推出，这包括空间的交会与对接技术的研究，并将有可能开展短期有人照料的空间实验室的研究工作。而据报道，我国“神舟”六号将于今年升空，有望将航天事业推向新的高峰。另外，中国国家航天局正和欧洲空间局合作，正式启动“空间探测双星计划”，2010年将在月球建立人类永久居住地，这无疑都为航空航天类企业提供了巨大的商机。运载火箭和卫星应用方面有着巨大的市场需求，预计2005年我国仅卫星应用产业的市场规模将达到1000亿元。因而，可以相信航天市场巨大的前景将必然使包括航天通信在内的航天类公司从中受益，为公司的发展增加新动力

　　同时，航天通信还具备IPV6这个目前最火热的市场题材。目前中国下一代网络示范工程(CNGI)核心网已经进入试验阶段，这是中国第一个IPV6主干网，也是世界上规模最大的纯IPV6网，即将于2006年投入商业使用。在参与中国下一代互联网示范工程(CMGI)投 标的单位中，包括中国移动、中国联通(资讯 行情 论坛)、中国网通、中国电信等6家运营商，而航天通信的第三大股东恰恰是中国移动通信第七研究所，这就赋予了航天 通信纯正的IPV6概念。在IPV6主干网的全面建设即将展开之际，公司有望在该领域分享巨大的市场商机，带来了巨大的想象空间。

　　公司还是沪深市场罕见的从事移动通信业务的公司，具备优良的垄断投资价值。公司在03年底受让山西晋通邮电实有限公司51%的股权，集中公司重点资源发展移动通信增值服务业，有望成 为公司新的主营利润增长点。该公司承揽了山西移动全省2300余个基站、13 000公里光缆线路的全部传输维护业务；其下属的代办中心将地、县级的山西移动通信营业厅全部接收，代办移动通信的话费、移动入网、充值卡、综合业务、新业务申请等各种电信业务。这个几乎包揽了山西移动全部“辅业”的山西晋通，堪称“第二个山西移动”。同时，公司联合山西诺高通信设备有限公司、中国移动通信第七研究所共同设立海南洋浦泰谷通信产业有限公司。目前我国已经成为世界上最大的移动电话国家之一，通信市场容量已经非常庞大，相关公司的盈利能力大幅提高，公司在通信领域的布局将成为谱写新发展的契机。

　　从二级市场上看，航天通信(600677)量能呈现持续性增长，新资金进入速度明显加快。同时我们注意到虽然经过将近一个月的反弹走势，该股股价仍然维持在3元不到的低水平上，性价比相当突出。可以预见，同时拥有超低空价格优势、鲜明题材的航天通信在资金推动下拥有强劲的向上拓展空间。