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第一证券 楼栋
在蓝筹股再次调整的冲击下，大盘风险再度快速释放。在指数的缩量杀跌过程中，盘中只有那些超跌低价个股和部分具有重组潜力的ST个股才能规避市场风险。在大盘逐步靠近1000点的过程中，要更加重视个股操作，对于担心踏空的资金而言，目前处于持续活跃态势的超跌低价股正是后市关注的重点，*ST化工(000791)就是这么一个具有潜在重组题材的低
价品种，值得关注。
首先，西部传统企业，资产重组欲望强。公司是国家大型二级企业和中国化工百强企业，是全国军工油漆定点供应单位。产品广泛应用于机械、石油化工、冶金、航空航天、国防军工等领域。公司的特殊地位和地域优势使其成功享受到了其他同类企业无法企及的政策优势。公司地处西部，有政策方面的优惠，实行着企业所得税15%的税率。由于目前公司原材料石油价格较高导致公司油漆主业的经营困难，因此，公司将通过重组置换主业，来实现公司的正常经营。由于公司重组受到地区政府的重视，目前已经有好几家优良公司在接触重组事宜中，其中不乏煤电油等热门行业，这给公司的新生带来巨大的想象。
其次，利用资源优势进军房地产。公司进行产业结构调整，剥离不良资产，积极进军房地产领域。目前房地产开发收入已经成为公司一个稳定的利润来源。随着老厂区搬迁的启动，公司将旧厂区改造成商铺用地，具有广阔发展前景。并且公司还称以自有土地使用权作价及地上、地下附着物，账面值7413万元和部分现金作为投资，合作开发经营现代化大型商业设施——兰州东部家世界购物广场项目，对提升其业绩将起到较大的促进作用。
再次，转型向多元化发展。公司除了做足主力、发展房地产的同时，还进军期货、生物医药领域。公司绝对控股了甘肃陇达期货经纪有限公司，该公司是甘肃省唯一合法的期货经纪公司，具有明显的区域垄断优势；另外公司还持有兰州陇神药业有限公司95.63%股份，计划形成50万亩甘草种植基地，将形成新的利润增长点，同时公司还组建了西北永新香港药物研究院医药产业院，也为公司发展潜力提供了巨大的想象空间。
二级市场上，该股经历长期下跌后，风险释放的相对充分。目前价格已经为1.45元附近，股价严重扭曲，初步具备了投资价值。特别是在近期急跌之后，出现明显的放量调整走势，显示短期资金进场的迹象，有望出现拉升行情，值得重点关注。
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