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2004年前三季度，国内外钢材及冶金原料资源偏紧，需求强劲，推动价格在高位运行。作为中国最大的五种矿类进出口企业，五矿发展(资讯 行情 论坛)经营的铁矿砂、钢坯、焦炭、不锈钢、冷轧板和热轧板等产品需求旺盛，销售增幅明显。根据三季报披露，前三季度主营业务收入为455.95亿，同比增长25.64%，净利润已达到4.53亿元，同比增长127%。
公司前三季度国内外贸易业务的毛利率为4.43%，较上半年提高10%。其中不锈钢产
品的毛利率1.63%；钢坯2.95%；冷轧卷板2.24%；热轧卷板1.76%。这四宗产品的平均毛利率只有2.14%。而前三季度综合毛利率达到4.43%，表明一定有其他产品的毛利率远远高过不锈钢、钢坯等产品。公司在三季报中并未披露其他产品的毛利率，但据一季报、半年报中披露的信息，公司在煤炭出口、铁矿石进口、焦炭出口方面的毛利率都不低于22%。特别是焦炭业务，作为中国国内有焦炭出口权的四大出口企业之一，五矿发展去年出口焦炭122万吨，今年有望出口150万吨左右。今年焦炭出口离岸价格一度升高到400美元/吨，尽管近期有所回落，但全年平均价格将保持在300美元/吨，据此估计，仅焦炭出口业务的毛利率将超过28%。
按昨天收盘价6.34元计算，该股的动态市盈率只有8倍，远远低于市场平均市盈率，也远远低于贸易行业平均市盈率，是贸易行业中市盈率最低的个股。从操作上看，在分红概念股有望崛起的时候，该股将极大的迸发出做多的热情，投资者应在短期均线附近逐步积极的吸纳。
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