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恒远证券 徐峥
公司在“国九条”不断落实的背景下,资本市场发展预期为该股后市打开了想象空间。公司的经纪业务市场份额将进一步上升，尽管三季度市场比较低迷，但经纪业务客户的代买卖证券款金额并没有出现明显下滑，仅比年中减少1.66亿元。在管理层对多家券商实施托管和只对金融机构个人债权进行收购的情况下，客户交易保证金存款将出现由高风险券商向
低风险券商的转移。预计四季度中信证券(资讯 行情 论坛)的保证金存款将出现一定程度的增加。而央行升息也将增加券商保证金存款的息差收入。
而中信证券已成为第一批三家试点证券公司，公司与光大证券、中金公司一道成为首批获准进行试点创新的券商。试点资格的获得对年内业绩的提升将有实质性作用，将显著提升公司的市场形象和中长期发展潜力。特别是在管理层对国内132家券商开始实施分类监管，扶优限劣的过程中，公司各项业务的市场份额将有望显著提高。虽然公司经纪和自营业务业绩受证券市场行情影响颇大，但公司的承销业务具有相对独立性，盈利水平也会处于一个相对较高的水平，从中长期来看，公司的发展前景非常不错。
二级市场上看,该股走势独立,下半年先于大盘启动,下方买盘有强力支撑, 盘中主力资金运作迹象明显,尤其是目前市场有预期减印花税的利好，一旦消息公布，该股后市有望展开上攻行情。
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