998行情对沪指贡献最大的30只股票

　　民族证券 徐一钉(天昊)

　　提要：

　　本次行情脉络清晰，即“一条主线，两条辅线”。中石化等前30大市值股票是998行情的主线，基金、保险等主流机构偏好的“周期性公司重新估值”、“防御性股票”，游资、 私募等非主流机构偏好的“低价+严重超跌”、“G股”，将成为998行情的两条重要辅线。

　　国家发改委数据显示：上半年中国亏损企业亏损额达1075亿元人民币，同比上升59.3%，为1999年以来最高水平。截止7月28日，沪深两市已有120价上市公司披露了半年报。其中，剔除轴研科技无可比资料外，119家公司在二季度实现的净利润，与一季度相比出现负增长，而这些公司一季度净利润环比增速为74.15%。一系列宏观调控政策，已对上市公司二季度的经营产生影响。今年下半年，上市公司整体业绩将继续下降。显然上述背景，并不支持A股市场出现大级别反弹。

　　统计显示：推动998行情的只是极少数股票。从6月3日的1013.63点，到8月1日的1088.94点，沪指累计上涨了75.31点。同期，对沪指贡献最多的前30只股票，总共贡献了98.70点。这意味着，沪市其他799只A股、54只B股，同期拖累沪指下跌了23.39点。而对沪指贡献最多的前50只股票，同期总共贡献了106.52点。这意味着，沪市其他779只A股、54只B股，同期拖累沪指下跌了31.21点。

　　统计还发现：中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等，对沪指贡献最大的前10大股票，总共贡献了74.41点，几乎与同期沪指上涨75.31点相同。

　　不知是“巧合”还有“有意安排”，沪市前30大市值股票中，宝钢股份、长江电力、上港集箱(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)、东方明珠(资讯 行情 论坛)、山东基建(资讯 行情 论坛)、中信证券(资讯 行情 论坛)、广州控股(资讯 行情 论坛)八家公司进入第二批试点，这八家公司对沪指的影响达11.81%。宝钢股份、长江电力、上港集箱、中信证券、广州控股已提高了对价，不但刺激各自的股票上涨，更给沪指反弹增添动力，并封杀了其他蓝筹股的下跌空间。国资委主任李荣融上周表示，试点情况总体来说比较好，接下来的工作要严格围绕“稳定有序”展开，使得股市能够稳定回升，其中的深刻含义，很值得回味！

　　显然，6月3日以来的做多机构，首先通过推高权重指标股“翘动”指数。与此同时，第二批试点公司中，宝钢股份、长江电力等对沪指影响大的公司，“提高对价方案”更打开了这些股票上涨的空间。更重要的是，宝钢股份、长江电力等提高对价，给尚未股改的公司提供了想象空间。传说中石化10送5对价，不管其真实性如何，已反映出市场胃口已被吊高。对“股改对价”预期、或提高对价水平，是蓝筹股反弹动力的“源泉”，特别是沪市前50大市值股票。

　　包括基金在内的机构投资者，对后市已发生“微妙”的变化。“无形之手”通过大市值股票，抬高指数、聚集人气的目的已初见成效。本次行情脉络清晰，即“一条主线，两条辅线”。中石化等前30大市值股票是998行情的主线，在本轮行情中起到“四两拨千斤”，聚拢市场人气的作用，中石化、宝钢股份、长江电力能走多远，将决定998行情究竟在何处止步；基金、保险等主流机构偏好的“周期性公司重新估值”、“防御性股票”，游资、私募等非主流机构偏好的“低价+严重超跌”、“G股”，将成为998行情的两条重要辅线。

　　1991点到2004年，沪指年最大跌幅超过20%只有两次，即1994年、2001年，年最大跌幅分别为60.91%、26.94%。而今年沪指年最大跌幅已达21.97%，目前管理层做多A股市场态度坚决，故此998点就是今年的最低点。但对沪指影响最大的30只A股中，涨幅超过30%的有6只，涨幅在20%-30%的有13只，权重股面临很大的调整压力。大市值股票震荡整理，将使大盘反弹力度减弱。随着宝钢股份、东方明珠等第二批试点股陆续复牌、实施对价，将给A股市场带来新的上升动力，预计沪指8月波动区域在1060点-1180点。

　　当前的投资主题是：1、“G股填权”；2、“周期性行业股票重估”；3、“低价+超跌”。而高速、商业零售、机场等防御型股票，由于累计涨幅巨大，一些资金从防御型个股流出，高速公路股本周已先于大盘调整，估计防御型股票的走势将弱于大盘。随着半年报进入密集期，绩差股、亏损股在反弹结束后，恐怕仍将不断创出新低。

表：对沪指贡献最大 30只股票（6.3－8.1）

代码	股票名称	6月3日复权价（元）	8月1日收盘价（元）	6.3－8.1涨幅（%）	杠杆作用（ %）	增市值（亿元）	贡献点数
600028	中国石化	3.24	4.12	27.16	3.23	762.9814	36.59252
600050	中国联通	2.125	2.83	33.17	30.66	149.436	7.166938
600019	宝钢股份 *	4.29	5.14（停牌）	19.81	21.89	148.852	7.138929
600036	招商银行	5.38	6.66	23.79	26.28	131.4864	6.306077
600900	长江电力 *	7.49	8.74（停牌）	16.69	29.61	98.2	4.709664
600018	上港集箱 *	13.24	16.62（停牌）	25.53	23.27	60.98872	2.925014
600000	浦发银行	6.6	8.13	23.18	22.98	59.8995	2.872775
600009	上海机场	14.3	17.01	18.95	39.28	52.22058	2.504494
600519	贵州茅台	42.19	53.58	26.99	28.6	44.79118	2.148181
600642	申能股份 *	6.18	7.77（停牌）	25.73	22.92	42.76514	2.051012
600795	国电电力	5.21	6.95	33.39	25.94	39.48801	1.893842
600011	华能国际	5.5	5.82	5.81	4.14	38.57725	1.850162
600104	上海汽车	3.84	4.99	29.94	30	37.67398	1.806841
600030	中信证券 *	4.76	6.25（停牌）	31.30	16.12	36.97435	1.773287
600377	宁沪高速	5.86	6.52	11.26	2.97	33.24913	1.594626
600002	齐鲁石化	5.56	7.06	26.98	17.94	29.25	1.402827
600027	华电国际	2.525	3.01	19.21	9.45	29.20226	1.400538
600005	武钢股份	3.27	3.62	10.70	24.19	27.43299	1.315684
600016	民生银行	4.75	5.18	9.05	30.15	26.75474	1.283155
600832	东方明珠 *	11.01	13.75（停牌）	24.88	22.80	26.39278	1.265795
600688	上海石化	3.27	3.57	9.17	10	21.6	1.035934
600033	福建高速	7.03	9.2	30.86	29.19	21.40488	1.026576
600004	白云机场	6.54	8.51	30.12	40	19.7	0.94481
600717	天 津 港	6.2	7.5	20.96	38.62	18.83493	0.903321
600098	广州控股 *	4.31	5.18	20.18	25.78	17.91504	0.859204
600020	中原高速	6.9	8.6	24.63	26.67	17.85	0.856085
600350	山东基建 *	4	4.52	13	15	17.49176	0.838903
600037	歌华有线	13.1	17.86	36.33	29.63	16.7077	0.8013
600320	振华港机	5.667	6.65	17.34	28.25	15.14725	0.726461
600269	赣粤高速	8.16	10.01	22.67	40.08	14.40123	0.690682

   *：第二批试点公司