7月31日牛股集中营：券商研究所荐股榜

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　黄山旅游：预计08年将是公司经营转折年

　　摘要：根据我们的分析，2008年将是黄山旅游业绩爆发的一年。在国内旅游市场上，黄山景区享有很强的垄断性和美誉度，是唯一同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区。中国旅游行业的加速发展和黄山旅游的景区龙头地位使其未来成长性良好。结合目前同业估值水平和黄山旅游未来的成长性，我们认为黄山旅游08年40倍的PE仍属合理。考虑到索道提价预期和管理层激励可能引起的股价催化效应，我们给予其六个月目标价为28.5元，给予“推荐”投资评级。

　　长江电力：建行收益兑现与蓄水效应体现

　　摘要：投资评级公司是电力行业中的低风险品种，长期增长趋势明朗，同时存在整体上市大幅提升业绩的可能性。公司07年的动态PE为30倍，略高于行业平均水平，考虑到公司的低风险性以及可能整体上市带来的巨大投资机会，我们维持其“买入-A”评级，目标价位20元。 　

　　白云机场：控制成本费用驱动业绩增长

　　摘要：2007年1-6月，公司实现营业收入12.75亿元，同比增长7.31%；实现营业利润3.06亿元，同比增长41.67%；实现净利润1.87亿元，同比增长44.55%；每股收益为0.187元，符合我们预期。公司利润增长速度明显高于收入的增长速度。

　　辰州矿业：资源储备增长为持续发展护航

　　摘要：建议询价区间11.5-13.2元，上市合理价格区间为21.7-24.9元。根据公司矿山产能释放进程的预计以及金属价格变动的预测，我们初次预计公司2007-2009年每股收益为0.45、0.62和0.83元。以贵金属行业07年30x，08年25x的市盈率为估值参照，同时考虑首发市盈率给予15%的折让，我们建议公司股票发行的询价区间为11.5-13.2元。上市首日定价区间为21.7-24.9元。

　　岳阳纸业(600963)：资源优势增强盈利能力

　　摘要：公司计划将收购集团持有的永州湘江纸业100%股权及集团一条1760mm纸机，如果本次收购顺利实施，预计还将较大幅度提升公司业绩。由于公司纵向扩张、横向调整的发展战略使其拥有明显的资源优势( 3731.175,89.90,2.47%)以及强劲的盈利能力，因此享受国内纸业上市公司中最高的估值水平。我们测算08年EPS 1.092元，以36倍动态PE进行估值，目标价39.2元，维持“推荐”评级。

　　一致药业：市场化程度最高的医药商业企业

　　摘要：公司在工业产品方面有川抗所的研发做支撑，万乐药业的产品梯队更是不亚于恒瑞，因而我们认为一致同样应当享有40-50倍的PE，而公司未来的业绩还有超预期的可能，一致药业同样可以作为战略性品种买入并持有，未来一年的目标价25.5元。