长江证券：粤水电合理股价6.1-6.9元

　　1、广东省水资源和水环境工程施工企业龙头、全国省属最大水利水电建筑施工企业。业务范围包括水利水电工程、市政公用工程等。水利水电工程施工收入占比70%以上，其次是市政工程、机电安装工程等

　　2、公司在广东省水资源大中型工程的市场占有率超过50%。按照广东省十一五和十二五期间的建设投资规划，无论水利水电项目还是市政项目公司未来市场空间均较大

　　3、本次募集资金分别投入水利水电技改、路桥市政施工技改以及地铁盾构施工技改，项目实施将显著增加公司施工能力

　　4、截止05年末公司在施工和准备施工的金额在500万元以上的工程项目合同总金额约38亿元，其中已确认收入约8亿，未确认收入约30亿。这些项目将在2006年和2007年完工，同时公司目前储备项目众多，未来3年业绩增长较有保证

　　5、预测公司06、07年每股收益分别是0.29元、0.33元，按照同类项施工企业目前A股的平均估值水平预测公司合理股价在6.1-6.9元。(今日投资)