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| 2005年11月6日，中国证监会发布公告，表示鉴于广东证券严重违法违规经营，风险巨大，且一直未采取措施整改自救，不再具备持续经营能力，决定对广东证券作出取消证券业务许可，并责令关闭的行政处罚。同时，中国证监会决定委托中国证券投资者保护基金公司自2005年11月4日收市后组织成立托管清算组，对广东证券实施托管清算。[全文][评论] |
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广东证券不归路 |
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导火索：国洪起案 广东证券2004年之前在国内资本市场上相当低调，直至去年1月号称资本大鳄的国洪起案发。跟广东证券搭上关系后，国洪起精心编织的诈骗计划开始通过广东证券实施。其手段主要有三：一是虚增国债标准券，仅北京一家营业部就虚增了3亿多；二是通过勾结营业部内部人员，挪用公司其他国债；第三是和营业部人员串通，将已经回购的国债再向银行骗贷。 [全文][评论] 相关：广东证券两经理被控挪用上亿公款及滥用 |
券商通病：挪用客户保证金 挪用客户保证金问题非广东证券所独有，实为近年来问题券商之通病。截至2004年末，广东证券挪用股民保证金19.38亿元，用于填补庄股亏损、投资失败所造成的资金窟窿，被公司审计师——广东羊城会计师事务所评价为“持续经营能力存在重大不确定性”。[全文][评论] |
政府拯救失败 |
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2004年初，广东证券危机爆发后，地方政府就开始了拯救行动。当年3月，广东省主管金融的副省长宋海携广证董事长钟伟华进京，向证监会作紧急汇报。继而来自省政府的说法称，“政府将根据广证实际损失施以援手，除非万不得已，广证不会上演南方证券被行政接管的一幕。” 10月，广东省证监局向广东省高院提出查封广证客户保证金申请；随后，于10月14日晚，广东高院出动数百干警，在省内17个城市和省外五个城市同时查封广东证券客户保证金账户。政府保护虽令广东证券僵而不死，也掩盖了这家公司历来累积的重重问题，并在客观上导致了无人承担责任的结果；广东证券一年多来业务大幅萎缩，亏损继续放大，事实上已处于濒危倒闭境地。[全文][评论] |
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| 压垮广东证券的最后一根稻草 | |
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广东证券2004年年报显示，继2003年亏损2.92亿元后，当年再度亏损16.3亿元；加之2004年因账外经营并表所导致的利润调整，截至年底，公司累计亏损高达28.44亿元。由于资金紧张，广东证券被迫转让旗下大成基金及易方达基金股权，但对公司解困来说只是杯水车薪。 今年10月以来，广发行自身的重组进入了关键阶段，由于外资的介入，广发行又一次追讨这7.7亿元，这笔账务成为了压垮广东证券的最后一根稻草。[全文][评论] |
| 广东证券被接管 五券商分羹 | 广东证券被托管殃及同人华塑 |
 11月4日，广东证券被托管。不同的是，这一次是由中信证券、长江证券、光大证券、太平洋证券以及中国建银投资证券等五家券商联合托管。这在券商托管上也还是第一次。“我们是11月1日晚上得到证监会通知，要求第二天必须赶到北京参加一个封闭式培训，准备托管某问题券商。”[全文][评论]
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 11月6日，在距离广东证券被托管清算不过两天的时间，同人华塑公司就发布公告称，公司原本指望以短期投资和应收账款置换房产，然而随着广东证券公司被托管，这一愿望最终落空。[全文][评论] |
| 链接：2005年“逝去”的券商 | |
大鹏证券 2005年1月，证监会宣布，取消大鹏证券公司业务许可并责令关闭，并委托长江证券托管大鹏证券经纪业务。8月董事长徐卫国被捕。 闽发证券 从2005年4月开始，经过有关部门连续五个月的清理、甄别，来自闽发证券的亏损总额高达九十亿，2005年8月闽发证券平静落幕。 北方证券 2005年5月27日，因严重违规存在巨大风险，东方证券公司受证监会委托托管北方证券经纪业务及其证券营业部。 民安证券 2005年6月30日，民安证券清算组发布了债券登记公告。民安证券因涉嫌挪用客户保证金等原因，被证监会责令托管。 [全文][评论] 相关：一年关闭14家高风险券商 |
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| 困境中的券商 | |
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| 券商困境的深层次原因 | |
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华西证券总裁胡关金认为，当一个行业出现了普遍性的生存危机时，我们的目光就不能再限于某一个或几个券商的个案上，必须从整个证券行业的制度上去查找原因。中国券商从上世纪90年代初发展至今，走过了十几年，感觉是路越走越窄，行业背负的包袱越来越重，好像怎么转都走不出来。他认为，其根本问题在于证券市场的制度设计上存在先天不足。或许有人说，现在股市处于深度调整，行情不好只是暂时情况；但如果市场制度性缺陷不得以改变，即便行情好转，券商这个行业也看不到什么前途。[评论] |
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| 业内人士：制度设计上的缺陷是券商最大问题 | |
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| 专家建议：制度建设是中国券商出路 | |
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| 新证券法打开资本市场发展空间 | |
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事变则法移。我们可喜的看到，在2005年10月刚刚通过的《证券法》三审在此方面做出了一些努力，如允许公开发行的证券在证券交易所以外的合法交易场所进行转让(第39条)，为多层次证券市场的建立留出空间；证券上市交易，可以以集中交易方式以外的方式开展(第40条)，使得柜台交易、做市商制度得以引入；允许证券交易以现货交易以外的方式进行(第42条)，为股指类、利率类和汇率类金融衍生品的交易打开绿灯；允许证券公司经批准以后，为客户买卖证券提供融资融券服务(第142条)，使投资者买空、卖空成为可能，而“单边市场”的尴尬将一去不返。[全文][评论] |
| 寻找未来 | |
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