任泽平：新基建有“五新” ，投资机会在哪?

来源：泽平宏观

近年，新基建正成为国家政策和各地方高质量发展的重要抓手，拉动经济增长的新亮点，实业界和资本市场的重大新机遇。

「十四五」规划提出：系统布局新型基础设施，加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设。

2021年12月中央经济工作会议提出：各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前;适度超前开展基础设施投资。

近年下达的专项债重点流向新基建。财政部提前下达2022年的1.46万亿元专项债额度，且明确今年专项债将重点用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环保等9个大方向。

新基建短期有助于稳增长、稳就业，长期有助于培育新经济、新技术、新产业，打造中国经济新引擎，是兼顾短期扩大有效需求和长期扩大有效供给的重要抓手，是应对疫情、经济下行和高质量发展的有效办法，具有稳增长、稳就业、调结构、促创新、惠民生的综合性意义。

「新基建」是有时代烙印的，如果说20年前中国经济的「新基建」是铁路、公路、桥梁、机场的话，那么未来20年支撑中国经济社会繁荣发展的「新基建」则是新一代信息技术、人工智能、数据中心、新能源、充电桩、特高压、工业互联网等科技创新领域基础设施，教育、医疗、社保、户籍等重大民生领域，以及发展资本市场、减税降费、扩大对外开放、保护知识产权等制度改革领域。当然，在一般基础设施领域，应注重通过数字化改造和升级进行基础设施建设。

建设「新基建」，关键在「新」，要用改革创新的方式推动新一轮基础设施建设，而不是重走老路。未来「新」一轮基建主要应有五「新」：新的领域、新的地区、新的方式、新的主体、新的内涵。

新基建具有强外部性、效用外溢性、公共产品属性、受益范围广、规模经济等特点，其基础地位决定应适度超前建设，新型基础设施建设应走在经济社会发展的需要前面，否则将制约科技创新和经济社会发展。

新基建长期将推动中国产业升级、提升经济增长潜力，中国是超前大规模基建的受益者。1930年代美国的「罗斯福新政」、1980年代的「信息高速公路」计划以及1998年后的中国国债项目，都是超前大规模基建的典型成功案例。

编辑/Corrine

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP