原标题：【投顾论市】凤凰涅槃！智能汽车赛道的千亿蓝海即将开启【越声头条专栏】 来源：越声理财
4月17日，华为强势加入智能汽车市场。晚间，配备华为自动驾驶技术的北汽新能源极狐阿尔法S的HI版车型在上海进行公开试乘，这是华为自动驾驶技术车型全球首次公开试乘。
虽然网友纷纷吐槽太贵，但单从技术层面来说，华为的无人驾驶技术是目前唯一能够对抗特斯拉的本土技术。从发布会以及发布会前视频看，华为实现了城市复杂道路中的 L4 功能，处于行业领先位置，华为超预期的表现加速了市场对智能驾驶产业变革发展的预期，智能驾驶时代正在加速到来。
搜狐阿尔法S发布会
（资料来源：百度）
受此信息影响，盘面上无人驾驶全面领涨，板块涨幅超7%。同时无人驾驶的上涨，带动汽车零部件，以及整车和电池的全面上攻。北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团、小康股份等多股涨停。
华为汽车板块表现亮眼
（资料来源：Wind）
我们认为，智能汽车将是未来最大的科技和产业变革的机会之一，是人工智能、软件、半导体、汽车、新能源、通讯等诸多产业的汇聚点。根据国家智能网联汽车创新中心最新发布的《智能网联汽车技术路线图 2.0》，PA（部分自动驾驶）、CA（有条件自动驾驶）级智能网联汽车未来10年渗透率将超过70%，HA（高度自动驾驶汽车）将实现规模化应用，国内自动驾驶前装市场有望达到千亿美元量级，开启智能网联汽车产业的黄金10年。
中国智能驾驶市场规模预测
（资料来源：智研咨询）
所以我们可以发现，2021年“智能汽车”赛道尤为热烈，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，造车新势力逐步推出搭载更高阶自动驾驶能力的电动新车，传统主机厂也在加速电动智能转型升级步伐。科技大浪潮下，看好汽车智能化电动化产业链成为贯穿未来数年穿越周期的投资主线。
我国对智能汽车发展的规划
（资料来源：智研咨询）
而新能源汽车作为实现智能化与网络化的最佳载体，如今不管从销量还是渗透率来看，未来仍有非常大的想象空间。根据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》，到2025年，我国新能源汽车的新车销量占汽车新车销量的比重将由2020年的5.4%提升至20%，新车平均电耗也将降至12千瓦时/百公里，高度自动驾驶汽车也将实现限定区域和特定场景商业化应用。
全球新能源汽车产销预测
（资料来源：信达证券）
可以预见，未来一段时间将是新能源汽车革命、可再生能源革命和人工智能革命突飞猛进、协同发展的时代，也是创造新能源汽车中国奇迹的时代。这一红利期，将是汽车工业从传统汽车进化到智能汽车的关键时期。我们相信能源汽车智能化将是贯穿今年全年的重要逻辑主线！
而行业层面，新能源赛道持续火热也推动了行业内融资造车的热情，法拉第未来、理想、小鹏、奇点等造车新势力如雨后春笋般涌现，而由此带来的资本效应也十分夸张。法拉第未来连一台量产车都没下线，却可能要上市了。而隔壁理想5年多才出一款车，交付量刚破4万辆，估值就已达176亿美元。相比而言，国内真正的整车厂，如北汽蓝谷、东风汽车等，都有实实在在的智能驾驶产品，估值反而落后了这些造车新势力一大截，而这次随着华为智能驾驶风口再临，估值仍然存在较大的提升空间。
其实随着智能汽车的发展受益的不只是各类智能化软硬件上，新能源汽车本身作为智能驾驶的“终极载体”也将受益无穷，而且刚好碰上了这次的华为“风口”，估值有望继续被催化。比如说国轩高科，作为北汽蓝谷的第8大持股股东，占总流动股本占比2.8%，受益于北汽新能源极狐阿尔法S消息面驱动，今天拔地而起的阳线完全消化了周末光储起火的不利情绪。同样地，新能源汽车这个载体的加速渗透带来巨量锂资源需求，锂价上涨方兴未艾，天齐锂业经营有望大幅改善。同时天齐锂业债务问题顺利推进，破产风险消除，企业价值也将面临重估。尽管上述两只票横盘的哼了很久，回调的也调了很久，但在汽车“三化”（电动化、智能化、联网化）的大变革之下，在行业大潮之中，它们行业地位快速崛起，业绩急速释放的故事才刚刚被谱写，我们又有什么理由怀疑它们的投资价值呢？
国轩为北汽蓝谷第八大股东
（资料来源：东方财富）
诚然，投资是反人性的，在混沌的市场中很多人总是试图去看清一切，但越是在市场中生存的时间久了，越能体会到市场，或者价格演绎本身就是无序的，所以，当我们面对个股的震荡和回调，我们不妨多一分平静，多一分耐心，多一分期待。新能源叠加智能化赛道是一个通向未来财富的机会，我们相信国轩与天齐正处于凤凰涅槃之时，未来必将大有可为！
越声理财投研部
2021年4月19日
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