马云给阿里新零售点了一份外卖

饿了么要从“阿里系”，变成“阿里的”了。

2月26日，阿里将全资收购饿了么的消息一经曝出，瞬间引爆朋友圈。实际上，早在去年7月份，便有阿里巴巴高层向媒体透露，阿里或全资收购饿了么，而且谈判已经在进行。只不过当时，大家的目光都集中在饿了么与百度外卖身上。

此次传出的消息称，阿里将在三个月内，按照95亿美元的估值，对饿了么进行全资收购。

据悉，此次收购完成后，饿了么将与阿里旗下的口碑合并，这样一来，阿里巴巴算是花了几年的时间，再造了一个之前没有到手的美团。只不过相比之前的O2O概念，现在阿里的目光则聚焦在新零售上。

估值溢价表诚意 

从这次的交易来看，倘若95亿美元的估值属实，那足以看出阿里巴巴的满满诚意。 

2016年8月，阿里巴巴及蚂蚁金服联合投资饿了么12.5亿美元，其中阿里巴巴出资9亿美元，蚂蚁金服出资3.5亿美元。此时饿了么估值在45亿美元左右。

2017年4月，阿里巴巴和蚂蚁金服再次向饿了么投资4亿美元，其中，阿里巴巴出资2.88亿美元，蚂蚁金服出资1.12亿美元。

根据阿里巴巴2017年年报，截至去年6月，阿里巴巴持有饿了么23%股权。由此可以算出蚂蚁金服持有饿了么8.94%股权，所以阿里系总共持有饿了么32.94%股权，为饿了么最大股东。

2017年8月，在饿了么收购百度外卖的过程中，阿里巴巴再次向饿了么投资10亿美元，其中2亿美元是用来支付收购百度外卖的现金部分。按照当时交易双方的协议，饿了么的估值为60亿美元，百度外卖的估值则为5亿美元。

按照60亿美元的估值，阿里巴巴在去年8月已再次增持饿了么约17%的股权，这样算来，目前整个阿里系持有饿了么的股权或已接近50%。

单从估值来看，95亿美元的估值比当时饿了么加上百度的65亿美元总估值要高出30亿美元。但是近半年，饿了么与百度外卖的双线发展只能说是平稳，并没有跳跃式的进步，所以这30亿美元更像是阿里为表诚意所给出的溢价。

拼装新零售骨架

而阿里巴巴之所以如此垂涎饿了么这块资产，是因为在其新零售的构想下，外卖行业及其背后的配送体系都将是不可或缺的一块重要组成。

先看数据，截至去年6月，饿了么在线外卖平台覆盖全国2000个城市，加盟餐厅130万家，用户量达2.6亿。

易观此前发布的《2017年第3季度中国互联网餐饮外卖市场分析报告》显示，2017年第3季度，中国互联网餐饮外卖市场整体交易规模达582.7亿元人民币，同比增长达79.1%。而饿了么与百度外卖合并完成后，市场交易份额占比达48.8%，位列市场第一。

在几百亿规模的市场面前，收购饿了么就意味着拿下一半的市场份额，而这背后，是低额、高频的外卖消费场景。

从去年开始，阿里巴巴和腾讯便开启了新零售资源的抢夺模式，你来我往的先后入股多家线下零售企业，让大家对新零售的目光都集中在线下零售领域。但实际上，在新零售的范畴下，所有线下可产生交易的场景，尤其是那些可与线上进行结合的，都将是新零售的重要试验田。

阿里巴巴CEO张勇曾在内部讲话中透露，阿里已经形成了以原来的淘宝为天，以菜鸟为地，全渠道的新零售的各路大军。这其中便包括“用技术、数据和整个经济体资源驱动的让消费者有独特体验的口碑大军”。

从衣食住行的角度来看，餐饮和出行都是最为高频的场景，这也是为什么马化腾和马云去年频频到各地去给智慧交通站台，以及在共享单车的布局上，二马都颇为上心。因为无论是地铁、公交还是共享单车，每天一来一回，几乎是目前能见到的最为高频的场景。

而饿了么所代表的外卖行业，经过几年的培育，市场已经成熟。现在人们叫外卖，配送费比起最初有补贴的状态，已经高出很多，但是这种外卖习惯一旦养成，成本多一些其实也是可以被忽视的。阿里此时接手，可谓坐享其成。

更何况，饿了么对于阿里一直想要做成的口碑而言，也将是极为重要的一步。从去年开始，蚂蚁金服便投入巨额补贴来帮助口碑抢占市场，近期更是利用优惠券的方式从支付宝向口碑app导流。这背后是阿里与腾讯的线下支付之争，同时也是二者对消费者生活服务场景的争夺。

补充物流能力

众所周知，物流是外卖服务的核心。2015年8月，饿了么建立外卖行业首个即时配送物流平台――蜂鸟。该物流平台包括自营配送团队、第三方加盟团队以及社会化众包配送。目前，服务于蜂鸟的注册配送员超过300万人。

而这将是对阿里线下商业物流配送效率极大的补足。2016年，阿里新零售启动“一号工程”盒马鲜生，开始尝试用线下门店“店仓结合”的方式，做到3公里内30分钟送达，建立生鲜产品的小范围超快速物流。

截止目前，盒马已经在全国7个城市开出了26家门店。自建门店实现小范围超快速物流的试验获得了成功，其中家庭救急的生鲜配送服务平均时效仅需要18分钟。

在衣食住行各个维度，阿里新零售都倡导着消费升级，这当中既包括消费水平的升级，也包括消费体验的升级。阿里要构造的“三公里理想生活区”即是其具体表现，从各行业的零售新业态向餐饮、旅游、文化等其它行业跨界融合。

目前，从盒马鲜生30分钟达开始，阿里巴巴已陆续推出了天猫酒水29分钟达、天猫超市生鲜1小时达、天猫旗舰店2小时达等服务，再加上数据打通、线上线下贯穿一体，似乎已经能看到阿里巴巴要编织的那张城市新商业的协同网络。而要实现这一切，都需要依托强大的同城物流体系。

最初，中国的物流模式以快递和仓配为主，是外卖行业的发展助推了同城配送的快速发展。如今，分钟级配送不仅是在外卖领域，生鲜电商的崛起也得益于高效的配送方式。

按照阿里巴巴的设想，未来，分钟级配送将向天猫的全品类商品扩散，“网上购物 楼下发货”将成为常态，让消费者的消费体验远超传统的物流大仓模式。而要实现这一构想，饿了么背后的物流服务能力，将非常关键。

无论从何种角度来看，收购饿了么对阿里而言似乎都是有利的。而对于饿了么来说，仅从外卖单一场景发展，确实也遇到了瓶颈。

在饿了么成立9周年年会上，张旭豪提出了“Make Everything 30min”的口号，要把世间万物接入每个人的 30 分钟便利生活圈。对于未来发展，饿了么希望配送的也不仅仅是外卖，而是外卖之外的更多商品。

张旭豪的“三十分钟便利生活圈”理念其实与阿里巴巴要做的“三公里理想生活圈”已经不谋而合。既然志趣相同，且又能给现有业务带来巨大收益，作为饿了么的第一大股东，阿里巴巴又岂有不收之理？