A股将实现双位数收益
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2018-02-26
2018将是乘势而上，自上而下的宏观年：中国增长在2016年触底、2017年超预期复苏之后将在2018年延续好转态势；同时全球主要经济体在美国减税及其外溢影响等作用下短期到中期呈现“快马加鞭”之势，整体有利于全球风险资产表现。
展望一：中国增长将至少持平或加速。预计受全球增长复苏、企业部门资本开支周期深化、消费有韧性等因素支持，中国增长相比2017年将持平或加速而非减速。
展望二：A股将实现双位数收益。以2017年A股表现为基础并考虑目前市场的增长预期偏低，预计A股2018年个股收益表现将好于2017年。
展望三：港股全年取得正收益。港股近年连续跑赢A股，但目前估值横向与纵向比较依然不高；中国基本面在争议中向好；海外资金依然低配，内地南下资金配置需求仍在，支持港股市场继续取得年度正收益。
展望四：部分一线城市在经历持续调整后可能迎来二手房与新房成交见底回升。
展望五：债市长端收益率高位震荡难下滑。
展望六：整体上商品供给与需求在2018年逐步走向平衡，特朗普基建计划在讨论中，需求存在超预期空间，商品有望迎来小牛市。
展望七：低市盈率、低市净率策略将有超额收益，尤其在港股和海外市场。
展望八：资本账户重启开放节奏。
展望九：混合所有制改革成“星火燎原”之势。
展望十：全球复苏及税改可能会改善美股盈利，推动美股在2018年整体走强。但随着加息周期的深入、投资者开始关注美国“双赤字”等问题，美股相比2017波动也将明显放大。
责任编辑：帅可聪
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