A股业绩“地雷阵”上市公司扎堆预亏

　　A股业绩“地雷阵” 上市公司扎堆预亏

　　■本报记者 石省昌 北京报道

　　1月30日晚，多家上市公司的业绩预亏公告引发市场的强烈反响，不仅是市场议论纷纷，更直接导致相关公司的股票在1月31日直接趴在跌停板。

　　以盐湖股份（000792.SZ）、乐视网（300104.SZ）、湖北宜化（000422.SZ）等为代表的巨亏预警公司大面积跌停。

　　2017年业绩预亏的上市公司其理由略带“戏剧性”，獐子岛（002069.SZ）的扇贝又“游走了”、皇台酒业（000995.SZ）的库存产品盘亏、巴士在线（002188.SZ）董事长失联，种种原因不一而足。多家公司亏损数额特别巨大，有的因亏损上百亿直接亏成ST股。

　　多名投资者和业内人士对《华夏时报》记者表示，监管层应加强对上市公司的监管和财务审查，切实维护市场健康，保护投资者合法权益。

　　石化油服亏成ST股

　　1月30日晚，石化油服（600871.SH）发布业绩预亏预告称，预计净利润与上年同期相比，亏损金额将大幅减少，按照中国企业会计准则，实现的净利润为-106亿元。

　　石化油服表示，2017年，国际原油价格同比明显回升，境内外油公司的上游勘探开发资本支出较去年有所增加，公司主要专业工作量和主营业务收入实现恢复性增长，但由于固定成本较高，主营业务毛利率仍为负。

　　受此影响，截至1月31日收盘，石化油服下跌8.93%。

　　实际上，2016年时石化油服就以巨亏161亿元一举成为沪深两市的“亏损王”。

　　当时石化油服称，2016年国际原油价格全年均价创12年新低，国内外油服公司减少上游勘探开发资本支出，油服市场低迷，量价下降，其主要专业工作量同比大幅下降；主要市场服务价格同比下降5%-15%；公司部分工程建设项目工期延长、成本费用增加以及变更索赔未达预期；公司计提应收账款坏账准备增加。

　　对于2017年巨额亏损，石化油服称，2017 年其固定成本较高，主营业务毛利率仍为负。 第四季度实施去产能措施，压减队伍、显现富余装备，对固定资产计提资产减值准备 11.8 亿 元。仍有部分债权逾期，存在回收风险，计提应收账款坏账准备 12.7 亿元。

　　经初步测算，预计其2017 年度将继续亏损，且2017年年末净资产为负。 2017年度业绩如亏损，石化油服将连续两年亏损，或者2017年年末经审计净资产为负。 其 A 股股票在 2017 年年度报告披露后将被实施退市风险警示的特别处理。

　　这意味着，石化油服亏损亏成了ST股。实际上，石化油服在2017年7月时还公告称，2017年上半年，国际原油价格缓慢回升，境内外油服公司的上游勘探开发资本支出较去年有所增加，主要专业工作量增加带来营业收入同比上升；同时成本费用同比下降。预计2017年上半年归属于上市公司股东的净利润为-22.7亿元左右，亏损额较上年同期减少人民币22.4亿元。

　　谁料到，半年报仅亏损不到23亿元，全年却亏损超百亿。石化油服近日称，相关机构预测2018年国际原油全年均价较2017年将有一定程度的上涨，油田服务行业在触底回升后将步入上行通道。预期其2018年经营收入预计将明显增长。

　　《华夏时报》记者致电石化油服董秘办，对方表示，目前收入增长不能覆盖固定成本，其最大客户是中国石化（600028.SH），占其营收的50%到60%左右，但是中国石化在三季度的时候把全年的勘探开发资本开支从505亿元调到427亿元，石化油服实际完成的业务数额比这个数字还要低，最大客户的支出下降对其收入影响比较大。因为收入下降，但是固定成本没办法摊薄，尤其是人工成本比较高。现在也在做人员分流，人员最多时15万人左右，现在每年大约减1万人，目前员工10万人左右，但是减的都是短期劳务合同工，作为国企，职工很难减下去。

　　全年亏损百亿，投资者质疑颇多。

　　有投资者提出质疑，国内中海油服（601808.SH）2016年亏损114亿到2017年的扭亏为盈，油服在原油价格上涨的情况下同行业纷纷扭亏为盈。石化油服是怎么做到亏损106亿？石化油服公司与国内乃至世界油服公司有何不同？走出了一条独特巨亏的路线来？

　　“中海油服的情况和我们差不多，他们的最大客户是中海油，但是中海油去年的资本开支是增加的，而且增的不少。我们这边上游压力比较大，因为减少一部分投资，我们也连带着业绩下降。今年估计会ST，只能尽力在今年扭亏为盈，今年所有工作都是奔着扭亏为盈来安排，2019年持续健康发展。”上述董秘办人员介绍。

　　中国人民大学法学教授、中国证券投资基金业协会自律监察委员会委员刘俊海认为，上市公司业绩变脸后股价集体下跌，投资者肯定认为利空，需要思考的是，业绩巨额预亏背后发生了什么？

　　“一定要查分析原因，如果董监高的经营管理导致公司巨亏，该下课的下课，该免职的免职。没有金刚钻别揽瓷器活儿，没本事就别当董事长、总经理。”刘俊海说。

　　《华夏时报》记者发现，近一年来石化油服确实发生多起高管人员的职务变动。

　　2017年6月15日，张鸿因其全职工作职务繁忙以及有其他社会及家庭责任而辞去其公司非执行董事及董事会战略投资委员会委员职务。

　　6月27日，刘汝山和黄松伟由于工作职务变动原因辞去副总经理职务。同日，也由于工作职务变动原因，胡国强辞去职工代表监事及监事会主席职务；杜广义辞去职工代表监事职务；丛培信辞去监事职务。

　　12月20日，由于路保平已被提名该公司第九届董事会非执行董事候选人，考虑到其同时已担任中国石化石油工程技术研究院院长且职务繁忙，为了更好地履行董事职责，路保平辞去副总经理职务。

　　2018年1月22日，周世良由于已达法定退休年龄，辞去该公司执行董事、副总经理职务。

　　“这是国企内部的人员调整，管理层的经营压力比较大。因为是中国石化下面的子公司，一方面从业务上帮助我们，另一方面也会把精兵强将派到这里来。”上述董秘办人士解释。

　　乐视网成了亏损王

　　石化油服并非亏损最多的上市公司，乐视网以亏损116亿元拿下了2017年的“亏损王”称号。116亿元亏损大窟窿主要包括35亿元对影视版权、可供出售金融资产等无形资产的提计减值准备。

　　由于乐视网几乎爆发全面危机，2月1日再度跌停，股价报收7.34元，跌停板挂单超过626万手。这已是乐视网复牌以来连续7个交易日跌停。乐视网目前最新市值为293亿元，与停牌时的612亿元相比，乐视网复牌7天，市值已经蒸发了319亿元。

　　刘俊海认为，如果是由于道德风险违背对公司的忠诚义务，贪污受贿导致公司巨亏，对无德无能的内部控制人要纳入黑名单，证监会要将他逐出资本市场，并承担相应民事责任、行政责任和刑事责任。

　　乐视网的公告显示，北京证监局对贾跃亭、贾跃芳采取责令改正行政监管措施。此外，贾跃亭被北京市第三中级人民法院列入失信被执行人名单中。据全国法院被执行人信息查询系统显示，贾跃亭已四次被列入被执行人名单中。深交所经纪律处分委员会审议通过，对贾跃亭、贾跃芳予以公开谴责的处分，将记入上市公司诚信档案，并向社会公开。

　　显然，贾跃亭曾经要为他此前的生态梦想“窒息”，但事实上，“窒息”的可能是为数众多的投资者。

　　“游走的扇贝”和“蒸发的酒”

　　1月30日晚间，獐子岛公告称，发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常。根据企业会计准则的相关规定，可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理，2017年预计业绩为亏损5.3亿元至7.2亿元。

　　由于獐子岛在2014年就发生过“冷水团事件”，被戏称“扇贝游走”导致公司巨额亏损。如今旧戏重演，扇贝再次消失。由于獐子岛1月31日停牌，其股价未受影响。

　　一位不愿具名的会计师告诉《华夏时报》记者，农业类公司存货盘点难度大，天然是造假的好地方。监管层和审计也很难应付他们，如今农业公司上市极难也有这方面的原因。

　　“虽然农业公司需要扶持和资金，但农业公司自己不争气，绿大地、万福生科和辉山乳业可以说是恶贯满盈，投资者要远离这样的农业公司、东北公司。”上述会计师说。

　　新华网在31日发文称，獐子岛的扇贝到底跑没跑，还需要调查。但需要调查的不独獐子岛一家。上市公司曾被比喻为“珍珠”，作为资本市场的基石，这颗“珍珠”不光是要质量好、价值高，更应注重自身形象，主动维护资本市场的严肃性。近期不断出现的市场乱象，不由得使一些人感觉参与中国资本市场就像进行一场“扫雷”大战，说不定什么时候就会有企业曝出“跑路扇贝”，令投资者一脚踏空，赔钱蚀本。

　　2月1日，獐子岛公告称，公司于1月31日进行盘点及减值测试相关工作，成立灾害应对工作小组。保障存货盘点及原因分析工作快速推进，明确后续每天的对外信息发布机制，保障投资者等利益相关方的知情权。 此外，修订《2017 年度消耗性生物资产盘点计划》， 组织开展底播虾夷扇贝存货异常的原因分析。

　　有投资者评论，“经不住压力，口气变了，金额不确定了，愿公司把游戏往好的方向玩”、“最大的可能就是开始就没有播种，现在上哪去清点？海产品这么高的利润开始说盈利1亿左右，现在赔5亿到7亿，骗傻子呢？至少利润也是对半的吧？獐子岛这帮高层都是坑爹的玩意！”

　　《华夏时报》记者多次拨打獐子岛董秘办电话，一直无人接听。

　　獐子岛的扇贝不见了，皇台酒业酒窖里的酒也跟着消失了。

　　1月30日，皇台酒业称公司财务部牵头对库存商品、财务状况进行盘点和清查，发现公司库存成品酒出现严重亏库的问题，库亏金额约6700万元，正在核查亏库原因。6700万元的库亏将全额计提资产减值损失，对 2017年度业绩产生较大影响。

　　“现在公司还在调查，查清了之后，会第一时间公告。“蒸发”这个说法是网友调侃的，原因不是蒸发。搞清楚原因，拿到证据应该会去报警的吧。”《华夏时报》记者致电皇台酒业董秘办时，对方如是说。

　　皇台酒业预计2017年亏损1.2亿元到1.4亿元之间，这包括因数名自然人股东诉其“证券虚假陈述责任纠纷案”，根据判决结果，公司全额计提了预计负债，致使营业外支出增加了2400余万元，及库存产品盘亏约6700万元。

　　由于皇台酒业2016年亏损，2017年度未经审计净利润预计仍为负值，预计2017年期末净资产也为负值。2017年度报告披露后，其股票难逃ST。

　　“今年肯定会被ST的，预亏1.2亿元到1.4亿元，就算没发生这个6700万元的盘亏，净资产也差不多为负。但是今年肯定会做好业绩，尽力扭亏为盈，我们的资产重组也在进一步推进。”上述董秘办人员说。

　　对于多家上市公司出于五花八门理由的业绩预告巨亏，多位分析人士向记者表达了希望监管层加强监管的想法。中国政法大学资本金融研究院研究员刘彪认为，上市公司股价“携手跌停”主要是年末业绩披露要求下，实际业绩与前期预期不足有关。前期披露预期和年末实际情况存在重大出入，前期可能存在数据造假等情况，监管机构应当关注。

　　“从监管的角度来看，对这些业绩变脸巨亏的公司要严格审查，尤其要看是否存在信息披露不健全或者误导投资者的一些行为。对公司财务造假的行为，要坚决严厉打击，让造假者付出惨痛的代价，才能够避免他们做损害中小投资者利益的行为，加强对中小投资者利益的保护。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

责任编辑：关海丰