赚钱的只剩下货币基金

　　据银河证券基金研究中心数据显示，截至3月24日，129只开放式股票型基金今年以来净值平均下跌20.56%，而一直被认为是稳健型投资品种的债券基金，今年来也未能整体实现正收益，平均收益为-0.98%，货币基金成为今年以来唯一正收益品种。

　　尽管收益为正，不过基金分析师建议，货币基金今年来年化收益不到4%，收益不及定存，而且今年货币基金收益有整体下滑的趋势，只能作为储蓄的替代品，不适合过多配置。

　　高风险基金损失惨重

　　今年以来市场经历反复振荡，所有基金均未能幸免，净值纷纷跳水。银河证券基金研究中心数据显示，截至3月24日，今年以来仅有货币市场基金净值收益表现为正，而风险较高的基金产品均出现亏本。开放式股票型基金平均收益为-20.56%、指数型基金平均收益为-26.33%、债券型基金平均收益为-0.98%.

　　股票型基金方面，东吴成长双动力、华夏大盘精选、金鹰中小盘精选今年以来净值收益分别列开放式股票型基金前三位，但是今年以来的净值收益均为负，分别是-5.66%、-6.74%和-7.23%.跌幅最大的诺安价值增长今年以来净值收益为-27.20%.

　　事实上，大跌并未改变基民对于股票型基金的钟爱。最新公布的《中国基金持有人调查报告》显示，七成投资者愿意坚守股票型基金。泰达荷银基金总经理缪钧伟建议投资者特别要关注基金管理人在熊市管理基金的能力，同时，在弱市中，定投分摊成本的做法最为有效。

　　低风险基金收益过低

　　一直作为“避风港”的债券基金在市场大幅度调整下也出现了小幅亏损，截至3月24日，32只债券型基金今年以来净值收益仅有18只为正，平均净值收益为-0.98%.收益前三位分别是融通债券、国泰金龙债券、友邦华泰稳本增利（A类），净值收益分别是2.84%、1.49%和1.22%.跌幅最大的南方宝元债券今年以来的净值收益为-6.11%.

　　货币市场基金在市场调整下，成为唯一没有出现负收益的基金产品，今年以来A级货币市场基金的平均收益达0.69%；B级收益则达0.73%，其中A级市场中表现最好的中信现金优势今年以来收益为0.9802%，而表现最弱的申万巴黎货币收益也为0.5137%.

　　今年整体调整下，投资者更开始考虑到基金投资的安全性和稳定性，不少投资者开始看到货币市场基金在目前正收益的表现，但分析师表示，货币市场基金并不是目前市场下最好的基金投资品种。

　　民族证券基金分析师李媛表示，在振荡市下，货币市场基金较银行定期存款来说，收益稍高，具有无利息税的优势。作为银行定期存款的替代品，货币市场基金与其他基金产品一样有较好的流动性，比较目前适合那些在短期内有大额资金流动需要，且对保本要求较高的投资者。

　　国金证券基金研究总监张剑辉认为，从长期角度来看，在通胀压力下利率水平进一步提高、新股发行下回购利率阶段性高企等预期下，货币市场基金年收益率水平预计可以达到4%±0.5%.不过，对比看到，这样的收益率与定期存款税后利率及CPI（预期）相比并不具备比较优势，货币市场基金更多还应作为活期储蓄的升级替代品种。比较各基金历史收益及稳定性、规模及流动性等综合因素，建议关注华夏现金增利、南方现金增利、华安富利、建信货币等货币市场基金。

　　银河证券基金分析师马永谙也表示，尽管货币市场基金在振荡市场下成为唯一的盈利基金产品，但还是比较适合那些风险承受能力较弱的投资者，收益表现并不高，不建议投资者过多去配置货币市场基金。

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　　降低股票型基金比重

　　记者从多家基金公司处了解到，尽管目前市场已经跌倒较合理估值区间，但是短期内弱势行情可能不会改变，市场信心的恢复需要一个过程，如果没有政策面的积极变化，大盘短期摆脱颓势的概率偏小，投资者一定要注意风险。

　　招商证券基金分析师王丹妮认为，目前基金投资者要谨慎选择基金品种。已投基金的投资者如果资金可长期使用，那么可继续持有股票型基金，但要增加投资还需等待更好的时机。另外股票型基金占的比重过多的话，可适当减持。未投基金的投资者要想入市，可少量买入，分批投基比较适合。而浦银安盛基金研究总监汪姿则对记者表示，在当前总体宏观环境下投资者应调整前期90%以上股票性资产的组合，保持60%的股票性资产和40%的固定收益类资产是较为稳健的投资策略。

　　在股市走弱情况下，债券型基金尤其是加入了打新股的增强型债券基金今年以来受到了市场的热捧，新发债券型基金申购量甚至超过了股票型基金。但是股市的动荡，也使得债券基金去年高收益的两大来源———打新股和可转债投资收益面临考验。因此投资者除了要对偏股基金降低预期外，对债券基金同样要保持清醒认识，不建议投资者把所有的资金都改投向债券型基金。本报记者王梅丽

　　本报记者 林峥 实习生 马丽娅