证监会:创业板推出时机成熟

　　创业板的推出对目前市场究竟是利好还是利空？昨日证监会副主席姚刚表示，创业板的推出综合考虑了各方面的因素，目前推出时机已经成熟。他认为投资者不应该将创业板与主板对立看待，事实上创业板对资金面的影响并不大，其影响主要是在市场心理上，而作为高风险的投资市场，投资者在参与时亦须对风险有周全的考虑。

　　创业板推出时机成熟

　　姚刚创业板目前推出是考虑到各方面准备工作都已齐备，而且推出时机已经成熟。表现在六个方面，“首先是国民经济的发展对建立多层次资本市场已经有迫切要求；二是法律法规方面的条件已经具备，相关法律的修订为创业板推出奠定了基础；三是创业企业发展迅速，资源日益丰富；四是近几年资本市场基础性建设不断加强，市场规模和流动性大幅提升；五是投资者基础亦不断强化，机构投资者越来越成为市场的重要力量；六是筹备工作也已逐步完善，创业板再规则设计、技术准备方面已逐步完善。”

　　对主板影响不大

　　针对投资者反对在目前市况推出创业板的呼声，姚刚表示尽管投资者担心创业板的推出对主板市场将是利空，但如从更高角度看创业板的推出无论对主板还是资金面的影响都不是很大。“市场上并不缺少资金，缺少的是更多、更好、更有吸引力的投资产品。所以不应该把投资于市场的资金看做一个不变的数，也就是说这些资金不是投资于主板市场就是投资于创业板市场，不能看做投资创业板市场的人都是从主板上撤走的，而是应该看到有更多的增量资金进入市场。”

　　姚刚认为，创业板的推出还会吸引一些新的资金、不同需求、不同风险偏好的资金进入资本市场，因此投资者不能把创业板市场的资金和主板市场的资金看作是此消彼长的关系，而是如何把蛋糕越做越大，如何使储蓄转化为投资。

　　姚刚认为，从具体数字分析来看创业板时机对市场的影响更多体现在心理方面。“创业板上市的企业融资应该比中小板还要少，从数额上看是融资要少40%，一个企业大概要1亿-2亿资金的融资额，上一百家的企业也就是100亿到200亿的融资额，也只相当于上海证券交易所发行的一家大型企业的融资额。所以创业板对整个市场的影响、对资金面的影响，即便是对存量资金的影响也是很小的。”

　　须注意六大风险

　　但是姚刚强调，投资者在进入时要注意多方面的风险因素。“一是经营风险，处于成长期的创业企业在经营上容易大起大落；二是诚信风险，投资者必须对公司的经营状况进行深入研究；三是价格波动幅度风险，创业板上市的公司较中小板更容易被操纵；四是技术风险，创业企业技术转化为市场存在很大风险；五是投资者盲目投资风险，缺乏辨别能力和抗风险能力对投资者是很大的考验；六是中介机构风险，包括证券公司、律师、会计师、资产评估师等保荐人不勤勉尽责的风险在创业板亦不能完全杜绝。”

　　姚刚认为，投资者在决策时必须对自身风险识别能力做出审慎判断，才适合在创业板进行投资，如果以一夜暴富的心态入市将非常危险。

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　　创业板首批上市企业身影隐现

　　深交所日前召集全国十多家创业企业和创投机构进行座谈。据悉，出席此次会议的有网民熟悉的天涯在线，专营网络游戏的宝德网络，从事股市、财经信息服务的中金在线，经营电影等传媒的华谊兄弟传媒，以及从事光伏能源的浙江向日葵光能、从事洋芋生产的清吉公司，从事农用机械连锁经营的吉峰农机连锁等。

　　这些企业有望成为首批冲击创业板上市的企业，其中不少企业已在保荐人的辅导下积极筹备上市。

　　有企业代表向记者表示，目前已经让券商投行做好了保荐工作，就等详细细则出来之后再作改进，对于意见稿上对于创业企业的财务规定，公司代表们觉得该指标并不容易完成。

　　《每日经济新闻》

　　本报记者 罗克关