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国际金融报记者 黄蕾
9月17日，全球保险信用评级机构老大———阿尔费雷德·贝斯特(A.M.BestCo.)确认了三家保险公司的信用等级。这三家公司分别为英国最大的保险组织劳合社、安盛财产再保险有限公司、新西兰派昂尼尔（Pioneer）保险公司。贝斯特根据三家保险公司的不同业绩表现，为其打出的分数也有所不同，成绩有喜有忧。
债券收益表现突出
9月17日，根据劳合社目前稳定的业务表现，贝斯特为这家全球第二大商业保险公司和第六大再保险公司打出了其财务实力评级的较高分“A”。与此同时，劳合社的债券发行评级也被其评为“a+”。贝斯特表示，债券的收益率和信用评级密切相关，因为信用评级将精确地预测债券的违约风险。
劳合社是由71个独立的财团组成的联合体，在世界上60多个国家和地区拥有从事直接保险业务的执照，2003年劳合社整体承保能力达到231.8亿美元。这使得劳合社承保人具有很强的创新能力，可以“量体裁衣”为客户设计保单。
贝斯特上调劳合社的债券发行评级，反映了其对劳合社在信贷市场上优异表现的首肯。贝斯特在报告中申明，劳合社的财务实力等级和债券发行等级是在同一水平的基础上打出的。
贝斯特分析认为，在某种程度上，劳合社雄厚的财政实力影响了旗下所有财团的评级。对劳合社的评级，贝斯特采取了独创的“财团评级标准”。“过去25年来，劳合社在保险业的突出表现远远胜过劳合社在其他行业的表现。”
贝斯特在报告中预测，劳合社在保险业、运输业、金融机构和航空业等方面的发展，将使其2004年的利润持续增长。但同时也对劳合社未来发展发出警告：“受保险金融机构和政治因素的影响，2004年劳合社保险业务危机四伏。劳合社可能无法通过前期调查和谨慎购买再保险降低潜在风险。”
飓风缩减储备资金
当天，贝斯特调整了安盛财产再保险有限公司的财务等级，将其从“A-”下调至“B++”，并对该公司未来发展持消极态度。
贝斯特是在对该公司近期表现进行综合考察后作出上述调整的。分析人士指出，过去几个月，由于接连受飓风“查理”、“弗兰西斯”和“伊万”的影响，安盛财产再保险公司的巨灾理赔损失高达3900万美元。尽管公司早有准备，但仍造成了安盛财产再保险储备资金的骤减。基于此，贝斯特认为，该公司已经不具备“A-”公司在风险调整中所需储备资金量。
保险新秀冲劲足
9月17日，因总体财务表现良好，贝斯特在一份报告中确认了保险业新起之秀———新西兰派昂尼尔保险公司“B+”的财政实力等级。
贝斯特分析认为，该评级反映了派昂尼尔资金充足、流动性大、再保业务管理稳健。“作为一家刚成立不久的汽车保险公司，它的成功得益于其股东在市场和索赔管理方面采取的成功策略。”
该报告表示，考虑到派昂尼尔早期存在的诸如人员紧缺等一些问题，该公司已经通过采纳谨慎的再保管理来奠定其在保险业的位置。派昂尼尔已经在阻止再保亏损和临时再保管理等方面与慕尼黑再保险公司展开了合作。
“派昂尼尔与金融公司客户之间签订的经销合同，将直接提升其在保险市场的销售量和市场份额。”该公司的索赔管理服务是由汽车保险领域的佼佼者CRM汽车保险公司所提供的。
贝斯特承认，派昂尼尔在索赔管理方面的优势弥补了其由于涉足保险业时间短而缺少保险经验。在肯定派昂尼尔“初出茅庐”却仍有不俗业绩的同时，贝斯特指出，“派昂尼尔的业务能力还是稍逊于业界对其的预期评价。如果没有足够的资本支撑公司业务的运转，该公司2004年保费收入将低于业界的预期。”
对于派昂尼尔是否有能力稳定其在保险业强劲的增长势头和维持其现有资本量，贝斯特表示了担忧，“公司下一步的指导方针将直接影响对其将来的评级。”
《国际金融报》 (2004年09月22日 第十版)
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