吉富已成广发“老四” 连续收购后面临资金压力

http://finance.sina.com.cn 2004年09月16日 10:21 南方都市报

　　以较低价格收购云大科技持有的广发证券3.83％股权之后，吉富公司再次收购梅雁股份持有的广发证券8.4％股权。本报记者　曹原　摄

　　吉富公司再获8.4%广发股权，以12.23%持股比例成为第四大股东

　　继以较低价格收购云大科技(资讯行情论坛)持有的广发证券3.83%股权之后，广发证券员工集资持股的吉富公司在反收购战役中再下一城——成功收购梅雁股份(资讯行情

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论坛)持有的广发证券8.4%股权。至此，吉富公司斥资近3亿元购入广发证券12.23%股权，一跃成为广发证券第四大股东！

　　但梅雁股份董秘昨天在接受采访时暗示，“价高者得”并非梅雁此次出售股权的唯一原则。与此同时，随着吉富在反收购中连下两城，市场人士开始质疑注册资本仅2.48亿的吉富公司的资金实力。

　　梅雁转让股权不唯“高价”

　　在广发证券收购战中，广发证券第五大股东——梅雁股价一直是吉富公司和中信证券(资讯行情论坛)争夺的焦点。而梅雁股价亦一直对外宣称“待价而沽”。甚至在前天，梅雁股份有关人士还对外宣布，尚未决定出售对象。然而在昨天，梅雁股份却证实已将其持有的全部的广发证券16794.5584万股转让给吉富公司，转让价为每股1.2元。此次转让总价款为20153.5万元，而吉富公司已于13日前向梅雁支付1.4亿首付款。

　　值得关注的是，吉富公司此次受让梅雁股份转让的广发证券股价为1.2元，逼近广发证券目前每股近2元的净资产值，且高于其上周受让云大科技转让的广发证券股价为1.16元的价格。但市场一直传言，中信证券开出的收购价为每股1.5元。难道梅雁股份亦与云大科技一样存在“就低弃高”的现象？

　　梅雁股份董秘李海明接受记者采访时称，确曾与中信证券接触商洽过转让股份一事，但否认中信证券曾开出每股1.5元的收购高价。当记者问及“梅雁出售股权是否坚持价高者得的原则”时，此人士称，除价格外，梅雁还考虑对方的付款方式是否快捷。否则，万一交易不成功，梅雁将较被动。而对于记者“中信收购价是否低于吉富”的问题，此人士称，不太好说，因为双方签有保密协议。

　　一位业内人士指出，梅雁股份最终倒向吉富公司，并非因为中信证券出价低于吉富，而是另有它因。事实上，梅雁股份在1994年上市时，广发证券就是其主承销商和推荐人。而广发证券董事长王志伟本人亦是梅州人。

　　吉富面临资金压力

　　吉富公司在两次反收购中确实付款较快，已先后分别向云大科技和梅雁股份支付6000万和1.4亿元。而在2005年2月1日之前，吉富公司向梅雁股份支付6153.5万元，并有可能在近期向云大科技支付余款2888万元。这意味着仅有2.48亿注册资本的吉富公司已无力完全依靠自身资金实力支付上述转让款余额。若继续反收购广发证券股权，吉富公司将面临无资可付的境地。

　　根据目前《贷款通则》的有关规定，国内商业银行贷款不可用于股权投资或公司注册资本。更何况，随着收购与反收购战的深入，广发股东转让价亦可能抬升。一个例证是，梅雁股份的转让价已高于云大科技。

　　吉富公司如何在短期内实现融资呢？广发证券总裁办一位人士以“不清楚”答复此问题。广发系统一位人士认为，吉富公司可能实施增资扩股、亦有可能引入战略合作者、或者在境内融资。但至少完全依靠广发系统员工自有资金增资已不太现实。

　　本报记者　谢艳霞

　　记者观察：吉富收购股权有待批准

　　辽宁成大(资讯行情论坛)、吉林敖东(资讯行情论坛)已和广发证券结成“铁三角关系”，兼之吉富公司接连两次反收购成功，至此，广发证券51%股权已在广发控股之中。这是否意味着中信收购广发证券的计划已搁浅呢？

　　中信证券董秘程博明对此不予表态。但一位接近中信证券高层的人士认为，中信证券已估计到此次收购将会遇到阻力，但相信“前途光明”。与此同时，有市场人士开始质疑吉富公司受让广发证券股权恐难获批。根据《证券公司治理条例》规定，员工和高管持股须获得证监会批准。但证券公司是特殊行业，员工持股是否会获得批准还缺乏较多的先例。

　　广发证券总裁办一位人士称，员工持股是大势所趋，有利于公司发展。更何况，平安保险集团及旗下的平安证券已实施员工和高管间接持股。记者获悉，平安保险集团的员工间接持股方案经过了层层审批。（本报记者谢艳霞）

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