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近期北京各家银行纷纷推出外汇理财产品，外汇理财产品的竞争已经白热化。而作为最具创新意识的股份制商业银行之一的招商银行在外汇理财市场上的一举一动，尤为引人关注。继8月招商银行在推出“外汇通”理财计划金卡系列1、2、3号产品之后，9月初招行又推金卡系列4、5、6号产品，再次将金融衍生产品热潮推高。
据悉，此次招行推出的金卡4、5号产品均为美元产品，分别为2年期美元理财产品和3年期美元理财产品，这两个产品都是固定收益加浮动收益的产品。以金卡4号产品为例，第一年收益率固定为2.3%，第二年收益率为3个月LIBOR利率+0.4%，通过与利率挂钩的方式实现高收益。依据专家分析，如此设计的产品，预期能够实现两年总计5.3%的高收益。而金卡5号产品设计思路和金卡4号相似，也是采用固定收益加浮动收益来获得高收益的方法。该产品只有第一年收益浮动，与LIBOR利率挂钩，依业内人士分析，第一年预期收益为3.5%，为了确保可以稳定获得高收益，该产品后两年收益固定为每年3%，累计预期收益高达9.5%。对于喜欢稳健又想获得高收益的投资者来说，这两个美元产品保本保息，固定高收益加浮动高收益的形式，无疑是不错的选择。
此外，虽然人民币升值压力有所缓解，不过老百姓现在越来越关注汇率风险，港币作为亚洲货币与人民币汇率关联性大，风险相对较低，所以港币理财计划也往往被很多老百姓所青睐。因而此次招行发行了港币2年零3个月的理财产品，产品比较简单，固定收益率为每年2%，而两年期港币储蓄定期收益只有0.1625%。该理财产品比同期储蓄收益高十几倍。
据专家分析，招商银行之所以能够持续推出高收益的外汇理财产品，原因有二：招行的炒汇业务占据了北京市场将近40%的市场份额，要保住银行业内外汇理财领先的地位和形象，就要推出真正有竞争力的外汇理财产品；美元今年已经连续两次提升利率，因此国际上外汇理财产品收益率水涨船高，招行在这种背景下才有条件推出高收益的产品。
不过专家分析，随着美国大选临近，美元的短期利率可能不再提高，因此目前外汇理财产品的收益可能在高点附近，短期很难再有明显提高。因此现在购买外汇理财产品恰逢其时。正如采访中一位客户所说的，现在正是外汇理财产品的“秋收季节”。
背景资料：
金融衍生产品
金融衍生产品，从字面上理解自然是与金融相关的派生物，通常是指从原生资产(英文为underlyingassets)派生出来的金融工具。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应：保证金越低，杠杆诳应越大，风险也就越大。至于金融衍生产品的种类，在国际上是非常多的，而且由于金融创新活动的不断推出新品种，属于这个范畴的东西也越来越多。从目前的基本分类来看，则主要有以下三种分类：(1)根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。(2)根据原生资产分类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票(股票期货、股票期权合约)和由股票组合形成的股票指数期货和期权合约等；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率(如利率期货、利率远期、利率期权、利率掉期合约)和以长期债券利率为代表的长期利率(如债券期货、债券期权合约)；货币类中包括各种不同币种之间的比值；商品类中包括各类大宗实物商品。(3)根 据交易方法，可分为场内交易和场外交易。场内交易即是通常所指的交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。场外交易即是柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式，其参与者仅限于信用度高的客户。(摘自1999.12.14《证券时报》)
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