基金全攻略之二：货色

　　文/张建学

　　蓝筹稳健、动态精选、理财分红、经典配置、现金增利、保本增值、收益增长、平衡投资，这一长串的词语不是在玩文字游戏，而是从2月到5月以来数家基金管理公司给自己发行基金冠上的美妙名称。随着媒体、柜台、网络上这些词汇的不断曝光和重复，基金业终于突破了以机构认购为主的局面，将触角伸到了普通家庭的财富帐上。大量家庭投资者蜂拥 认购，百万元规模基金首度出现后记录又被立即刷新，基金投资首次进入大众时代。

　　行业高速成长的初期总是孕育着巨大的投资机会，也蕴涵了大量的投资风险。基金投资成功与否的诀窍首先在于你对它是否有足够的了解，是否能够透过基金标榜的名称观察其投资的策略和方向。

　　一、开放式、封闭式

　　根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。

　　开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金，最近几个月各基金公司募集的基金多为开放式基金。封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。目前封闭式基金转开放式基金的愿望较为强烈。

　　二、成长型、收入型、平衡型

　　成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金，目前冠之以成长或增长名义的基金多可归入此类，如3月开始发行的华宝兴业多策略增长基金、4月开始发行的招商先锋基金等；收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收人为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金，投资范围同时包括股票和债券两种，目标是希望兼顾本金的成长和固定的配息，因此风险和回报也大约会介于股票型与债券型基金之间。

　　目前发行的开放式基金很多都属于平衡型基金，如2月发行的海富通收益增长基金、4月开始发行的诺安平衡证券投资基金等。2月份开始发行的银华保本增值基金听起来能保本又能增值，细读《银华保本增值证券投资基金招募说明书》，发现其投资对象既有股票，又有债券，应属平衡型基金，由于股票的风险较大，总的看来其保本的概念并不贴切。最近发行的中信经典配置基金在平衡型基金的基础上进行了改进，即除在传统的股市、债市上进行投资外，还在风险更低的货币市场上进行投资，属资产配置型基金。

　　三、股票型、债券型、货币市场型

　　根据投资市场的不同，我国目前的投资基金主要有股票基金、债券基金、货币市场基金，另外还有期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。

　　股票基金顾名思义就是主要以投资上市的股票为主的投资基金。其风险最大，收益最高。由于市场中各类股票的性质不同，所以又可以分为积极成长型、成长型、成长收益型等基金。最近发行的基金中金鹰中小盘精选基金、国联安小盘精选基金均属积极成长型股票基金。3月开始发行的中融景气行业基金、融通行业景气基金、巨田基础行业基金等目前应属成长型基金。

　　债券型基金因主要投资于固定收益产品，风险相对较低，收益通常可以超过同期存款的国债的收益，但在股市进入牛市阶段后，其平均收益明显低于股票型基金，更重要的是目前市场上存在很强的通货膨胀预期，债券型基金的吸引力自然下降。4月初开始发行的基金中有一只可转债基金。

　　货币市场基金，是指其所筹资金专门投资于高质量、短期限的货币市场的生息工具。投资范围主要是到期期限在一年以内的国债、金融债、央行票据、AAA级企业债及可转债等短期债券；回购和同业存款等。该基金的流动性和安全性较高，费率低，有类似于活期存款的便利，收益率一般在2%～3%。2月开始发行的长信利息收益基金、3月开始发行的华夏现金增利基金均属此列。

　　指数基金则是利用指数化投资方法谋求基金资产长期增值的投资方法。不同指数型基金的投资定位不一样，投资人应根据自己的理财目标、资金规划、风险承受度，选择最适合的指数基金来进行投资。2月开始发行的易方达50指数基金、3月开始发行的鹏华中国50基金、4月开始发行的长城久泰中信标普300指数基金均属此列。

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