7限破解招式三：求助银行减损失(2)

　　面对新的市场变化，民生银行给船厂支了一个新招：由于预付款要在一定时间段之后获得，建议船厂在民生银行办理外汇贷款，融资后立刻帮助船厂结汇，提前结汇时间。这样一来，船厂不仅获得了更多的资金融通，而且可以提前结汇，享受较高的即期汇率。在市场条件允许的情况下，即便船厂将结汇后的人民币存入银行，所获得的人民币利息收入和汇兑收益在弥补贷款成本之余，还可以获得额外收益。

　　例如，船厂一年后会收到1000万美元，如果做远期结汇，那么1年后船厂实际收入人民币6652万元；如果做外汇贷款并结汇，船厂实际收入7061万元，多赚取409万元。试着做了几笔以后，船厂发现，利用贸易融资提前结汇似乎可以获得更大的收益。

　　前不久，该船厂需要进口主机设备，即期信用证结算，价款约850万美元，船厂并无资金融通需求，但向民生银行咨询可否节约支出。民生银行提供了一个组合方案：为船厂办理进口押汇即期对外支付，但并不需要即期购汇，而是将相应金额的人民币存在民生银行质押，同时办理一笔与进口押汇期限相同的远期购汇，到期时用质押的人民币本息购汇归还进口押汇本息，这笔组合产品使客户少付出了111万元。

　　贷款就贷贬值货币

　　先贷美元对外付款，再远期结汇，大幅节约财务成本

　　问题总会随着市场的变化而发生，现在该船厂碰到了新问题。船厂要造一种新船型，需要进口发动机，价格1000万美元，短期内需要通过银行融资，人民币贷款的利率约为7%，而美元贷款的利率需要8%，到底是贷人民币便宜还是贷美元便宜？

　　使用简单的加减法，从表面上看来，人民币利率比美元要低一个百分点，当然是人民币便宜。所以许多企业往往选择向银行申请人民币贷款，再购汇对外付出。1000万美元的机器，2008年2月需要办理人民币贷款7202万元，再购汇对外支付，半年期本金和利息共计人民币7486万元。

　　但是，民生银行建议船厂直接向银行办理1000万美元进口押汇，同时约定半年后购买美元的汇率，半年后企业只需支付人民币7380万元即可归还银行的押汇本息，从而节省了106万元成本。这种先贷美元对外付出再远期购汇的操作竟比通常先贷人民币并购付汇的操作大幅节约财务成本，这是船厂意想不到的收获。

　　为什么利率高的贷款反而更省钱了呢？其实很简单，还是要来做一个简单的加法。美元一年至少贬值约6%，假设美元匀速贬值，贷美元半年的成本实际上是8%减去美元贬值的3%，只有约5%左右，低于贷人民币7%的成本。由此可见，增加贬值货币的负债对于企业的管理来说，更加节省成本。如果一年中美元对人民币的贬值幅度超过了8%，那么一年期美元贷款相对于人民币来说可以达到“0”利率的效果。

　　升值货币宜远期购汇

　　欧元升值，进口商应利用远期购汇获得更多汇兑利益

　　汇率变动不是局部的，它对整个经济运行起到了极大的作用，企业亦不例外。正是由于汇率的变动，企业遇到的与之相关的问题也接踵而至，此刻，船厂的财务又碰到了新的难题。