AMC第二十二条军规 负债1.2万亿何以转型

　　

《产权市场》2006年3月刊封面。(图片来源：新浪财经)

　　约塞连，小说《第22条军规》的主人公，是一名二战期间的轰炸机上的军官。他不想为这场可笑而荒诞的战争卖命，于是找到军医丹尼尔帮忙，让他证明自己疯了，就可以被遣返回国了。根据第22条军规规定，疯子是可以免予飞行的，但是必须本人申请。而一旦本人申请，就说明他想逃避兵役，并没有真疯。如此反复，永无休止。

　　四大AMC(资产管理公司)将不良资产全部处理完毕后，总的净资产就是负的1.2万亿元。要转型或者要关门，前提是这些负债都要买单，究竟由谁买单？如果继续给政策由公共资金买单，四大AMC只能继续作为政策性机构。如果进行剥离转型，资本金太脆弱。AMC如何摆脱第22条军规式困境，本刊旨在这种逻辑怪圈中寻找光明之窗。

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