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再度成为炒作焦点 G7强逼人民币升值注定徒劳


http://finance.sina.com.cn 2005年01月29日 11:34 《财经时报》

  在G7会议召开前,人民币汇率问题再度成为外汇市场炒作的焦点,但种种迹象表明,中国依然不会屈服外界的压力

  钮键军

  种种迹象表明,历史将会再度重演。

  在将于2月3、4日召开的G7财长会议上,人民币汇率有可能将再度挂在七大国财政部长和央行行长的嘴巴上,而中国财政部部长金人庆和央行行长周小川则将会再次受到“鸿门宴”的款待。

  事实上,此前法、德两国已经要求人民币放宽浮动空间,而金人庆也表示,会议期间他将与英国财政大臣布朗就人民币汇率进行磋商,市场对于人民币的升值预期再度加强。

  这一点可以从香港市场上的人民币NDF无本金交割远期外汇交易合约的走势窥见一斑。尽管今年以来,人民币NDF已经从去年年末的贴水4400点,下降到3800点左右。但随着G7会议的临近,人民币NDF价格又再度出现了缓慢升值趋势。而很多国际投行则认为,一年之后人民币汇率的浮动空间将扩大到5%。

  不过,与以往不同的是,此次美日两国财长对人民币汇率的态度明显出现变化。

  美国财政部长斯诺John Snow和日本财政部长谷垣祯一Sadakazu Tanigaki此次均明确表示,他们不认为定于2月初在伦敦召开的七大工业国G7财长会议,对汇兑问题的态度会与1年前的博卡拉顿会议出现很大不同。

  当被问及此次的G7会议是否会不同于博卡拉顿会议时,斯诺称,他不这样认为。谷垣祯一则表示,自1年前的博卡拉顿会议以来,七大工业国对于汇率问题的观点始终没有改变。

  美日两国的这种态度无疑是180度的大转弯。众所周知,目前持续了2年多的、预期人民币升值的浪潮就是由日本挑动,美国推波助澜所造成的。但仔细分析两国的经济数据不难发现,人民币保持现在的汇率对两国有着十分现实的经济利益。

  日本目前的经济增长依然依靠的是出口带动。而日本出口中,有60%输往中国,“而且很多产品都是中国经济发展所必需的产品,因此即使日元升值,也不会影响到中国的出口”。日本贸易振兴机构的一位人士这样向《财经时报》记者解释到。

  对于美国来说,如果人民币选择少量升值,或者放宽浮动空间,都将使得亚洲货币跟随人民币升值。在这种背景下,亚洲国家则将通过抛售美元资产来阻止本币的升值过快,这无疑将恶化美国的财政收支。据有关机构测算,为了弥补赤字及维持美元价值,美国每天必须吸纳约18亿美元,或每月约550亿美元

  英国皇家苏格兰银行集团一项调查结果显示,各国央行正在减持美元,转移增持欧元。

  根据总部设于伦敦的《中央银行》杂志进行的调查,2004年9月至12月期间,提供外汇储备转变详情的56个国家的中央银行,几乎有七成表示,将增持欧元资产;只有11%的中央银行表示,正减少持有欧元。

  很多市场人士认为,G7不会形成对要求人民币升值的任何决议。会议后的公报,可能只是重申前两次会议后的说法,并呼吁实施更加灵活的汇率制度。

  G7去年2月在美国佛罗里达州开会时表示,各国不愿见到汇率过度剧烈震荡及波动失序,也不愿见到中国等国采取固定汇率制。

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