3月23日，首创置业披露了2019年业绩，营收下滑近11%。在3月24日举办的业绩报告会上，管理层表示，营收降低是因为“去年北京个别项目结转的时间比预期晚，此外其他地区的个别项目也有一些影响”。

　　2019年首创置业销售额为808.1亿元，距离2018年初定的1000亿元目标少了近200亿。而管理层鉴于当前的疫情及政策背景，给2020年定的销售目标仍为800亿。

　　从整体来看，首创置业杠杆率仍处在高位，2019年拿地有所收缩，全年拿地金额下滑13%。在杠杆率居高不下的背景下，能否促进销售，加快回款对公司来说至关重要。

　　首创置业2019年营收下滑11% 今年目标仍为800亿

　　3月23日首创置业发布2019年业绩，2019年实现营业收入207.86亿元，同比下滑近11%；净利润25.69亿元，同比增长6.29%。

　　年报中披露，营收减少原因为“本期物业开发销售收入减少”，而利润的提升，主要是“本期物业开发销售业务毛利率升高”所致。在3月24日举办的2019年度业绩报告会上，执行董事范书斌表示，营收降低是因为“去年北京个别项目结转的时间比预期晚，此外其他地区的个别项目也有一些影响”。

　　2019年首创置业销售毛利率为26.86%，相比2018年提升了7.25个百分点；净利率为13.63%，提升了2.17个百分点。

　　在签约面积微增的情况下， 公司2019年平均售价增幅较大，导致销售额也出现近15%的增长。

　　2019年首创置业实现签约销售额808.1亿元，同比增长14.4%。签约面积316.3万平方米，同比增长3.3%；签约均价2.6万元每平方米，同比增长10.8%。

　　具体来看各业务板块，主营业务总收入为199.47亿元，同比减少11.96%。其中房地产销售收入为155.8亿元，同比减少18.94%；咨询收入为8436.2万元，同比增长480.69%；土地一级开发主要营业收入为35.14亿元，同比增长21.04%；投资物业租赁收入为7.69亿元，同比增长48.54%。

　　报告期内其他业务总收入为8.39亿元，同比增长39.58%。其中投资性房地产销售收入为4.22亿元，同比增长5.8%；临时性租赁收入为1.2亿元，同比增长175.46%；其他业务收入为2.97亿元，同比增长86.99%。

　　从区域来看，大本营京津冀销售额占到61%，长三角占21%，粤港澳则占3%。这三个区域中增速最快的是长三角，销售额同比增长156%。

　　由于疫情因素及“房住不炒”的总基调不变，在2019年度业绩报告会上，首创置业管理层表示， 2020年的销售目标仍与2019年相当，为800亿元。

　　杠杆率高企 主动下调销售目标

　　2019年首创置业在拿地上稍有收缩，新获二级开发项目22个，总建筑面积778.9万平方米，总投资额355.5亿元，相比2018年投资额下滑了13%。

　　截至2019年12月31日，首创置业土储总建筑面积达到1161万平方米（公司权益面积1076万平方米），土地储备总地上建筑面积1242万平方米（公司权益面积801万平方米）。其中，约88%为发展物业，12%为投资性物业。

　　在业绩报告会上，管理层表示，2020年将执行稳健安全的投资策略，重点采用非竞争方式拿地，谨慎参与招拍挂。

　　公司资产负债率与2018年持平为77.31%，然而其净负债率仍处在高位，截至2019年底净负债率高达156%，在港股房地产企业中排在前列。

　　截至2019年底，有息负债总计946.71亿元，其中长期贷款及债券为709.36亿元，短期借款加一年内到期的非流动负债在240亿元左右，而公司货币资金为270.35亿元，刚好可以覆盖短期负债。

　　公司杠杆率居高不下的原因是，近年来土储上升较快而回款较慢。惠誉2019年10月份出具的报告指出，首创置业2017年和2018年，土地收购速度为出售的总建筑面积的1.3倍，超过了往年。再加上公司运营的核心区域在北京，受到北京房贷收紧影响，其现金回款率不断下降。

　　与此同时，公司的销售也不尽理想。2018年2月在业绩发布会上，首创置业提出“2018年保底750亿元，力争800亿元、2019年实现1000亿元、2020元1400亿元”的三年计划。现实是2019年主动将之前的1000亿目标下调到了800亿元，2020年仍维持800亿元的目标。