奈飞不会被迪士尼、华纳和环球影城打败的原因

编者注：本文作者Showbiz Insider，由华盛学院Wendy编译，为您分析奈飞在媒体行业的竞争优势。

业绩概览

简单看一下奈飞2017财年第四季度的财务数据，很明显，国内和国际业务的利润率都有一定增长。国内业务利润率从2016年的36.2%上升至2017年的37.1%，国际业务利润率从2016年的-9.6%上升至4.5%，订阅用户人数也从2016年底的9.3亿增长至2017年底的11.7亿。

对于投资者来说，除了研究标的公司本身，还必须要了解其竞争对手公司在做什么。以下是笔者认为奈飞不会被众多的竞争对手打败的主要原因。

传统媒体坚持原有分发渠道

过去，看电影的唯一方法就是去电影院，随着技术的进步，额外的放送方法和额外的收入也随之产生。每部电影或电视剧被发布到一个新的平台上，电影公司都可以赚更多的钱。十年前的分发渠道是这样的：

电影

电影院->付费电视->家庭视频->有线电视->网络电视。

电视剧

第一次播出->重播->家庭视频->出售给地方电视台。

但是流媒体使得这些传统渠道难以为继。为了通过流媒体赚钱，迪士尼必须停止出售电影的外国版权，并维护全球版权。假设他们这样做了，然后，他们将不得不启动他们的流媒体服务，并获得足够的用户来补偿他们用旧方法做事情所能赚到的钱。

截止到2017年12月30日，迪士尼公司的营收为25亿美元，这部分包括VOD、家庭视频和戏剧收入。自从鲍勃·艾格已经声明迪斯尼的流媒体服务将比奈飞便宜，我们假设他们每个月收取10美元的费用。每个用户每季度30美元，他们需要超过8300万的订阅者(25亿美元)，才能从单独的流媒体中赚到同样多的钱，目前只有奈飞和亚马逊能够获得如此多的用户。因此，很明显，他们会坚持传统的分发渠道。

所以问题就变成了：迪士尼是否应该寄希望于这个未经测试的流媒体平台？请记住，迪士尼多年来一直是Hulu（美国视频网站）的部分所有者，但他们仍然没有盈利。

而奈飞并没有从这些渠道中获利，所以他们没有像电影公司那样被束缚手脚，这就是电影公司很难与奈飞竞争的最大原因。

传统媒体获取用户困难

奈飞拥有超过1.17亿用户。相比之下,Hulu有大约1700万用户。Hulu是迪斯尼与福克斯、环球和华纳的合资公司，已经存在了十年(尽管时代华纳最初不是合伙人)，只积攒了1700万用户。

如果迪士尼与福克斯的新合并得以通过，Hulu的内部利益冲突问题可能会自行解决。然后Hulu将被迪斯尼控制60%，这可能会让迪士尼的流媒体服务看起来像一个“奈飞杀手”。但目前已经形成的交易，如到2018年底，所有迪士尼新片的发行都将继续在奈飞上播出，直到2019年结束；福克斯公司甚至还将在HBO电视台播放他们的新电影，直到2022年为止，将会阻止迪斯尼-福克斯公司把他们真正的好内容放到流媒体服务上。这几年奈飞将会飞速发展。

即使迪斯尼免费开放他们所有等级的内容，也不能保证他们能够在可预见的未来将服务扩展到奈飞的水平。迪斯尼的确有很多粉丝，但是如果想要获得1亿用户，只能通过满足成人的小众需求。但是不会发生的，因为他们已经宣布不会发布r级的内容。

此外，还有亚马逊、苹果和谷歌，它们也在流媒体领域竞争，抓住潜在客户的注意力比以往任何时候都困难。

结论

电影公司在旧的收入模式中根深蒂固，并且慢慢地接受了流媒体的新时代。他们不愿去适应和控制他们的风险，最终将成为他们永远赶不上奈飞的原因。

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