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债券
本周债市继续呈现调整态势，交易所国债指数(资讯 行情 论坛)从上周的95.55点降至本周的95.47点。中长期债本周下跌幅度较大，010303下跌0.99元，下跌幅度1.21%，010107也下跌0.71%。
浮息债010010与010004出现分化。010004本周下跌0.79元，下跌幅度0.85%，而010010表现较为坚挺，仅下跌0.09元，下跌幅度和交易所国债指数相当。由于010010到期期限较短，不到2.9年，收益率却已经达到同期固息债的水平，既可以达到固息债收益水平，在目前处于加息周期的环境中又可以规避加息风险，投资价值较大，市场对其投入了较多的关注。
经过一段时间的调整，目前的市场收益率曲线已经开始变得陡峭。但由于长期债仍相对属于“稀缺”品种，下跌空间有限，收益率曲线短期内有恢复平坦的可能。谨慎投资者目前可以继续关注央行票据和下跌幅度较大的以1年期定期存款为基准的浮息债券。
回购
交易所回购利率本周仍然震荡运行，R007最高触及3.4%，收盘2.5%。R14、R28这些中期品种也都出现明显上升态势，成交量明显放大。由于年底部分机构资金出现紧张，预计下周交易所回购利率仍将有所上升。
银行间回购品种R007创出新低后，本周开始企稳，但仍在低位运行，5个交易日收盘均在1.83%附近，最终报收于1.83%，较上周上升3 个基点。预计下周将有微幅反弹。
公开市场操作
本周央行进行3次公开市场操作，周二7天正回购回笼资金50亿元，利率1.63%，依然是历史低位；周二1 年期央行票据200 亿元，中标收益率3.27%，比上周上升4个基点；周四发行3个月央行票据50亿元，中标利率2.66%，较上周上升20个基点，收益率大幅上升。回笼资金力度减弱的同时收益率却明显上升，主要原因是前期回笼资金的效果开始显现，另外年末中长期资金面也开始出现紧张。
考虑到票据到期因素，央行本周实际回笼资金50亿元，比上周大幅下降。央行已经考虑到年末部分机构资金紧张因素，因此降低了回笼资金的力度。预计年后仍将恢复大量回笼资金的策略。(泰信基金管理公司供稿)
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