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□ 武汉新兰德 王凡
近期沪指围绕1300点展开了反复振荡，钢铁、石化股为稳定指数起到了极大的作用，尤其是钢铁股，大有卷土重来之势。但是细心的投资者还是会发现，尽管“金花”再度灿烂，但已经有了一些小小的变化，前期的龙头宝钢、中石化、中国联通(资讯 行情 论坛)的走势明显弱于凌钢股份(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)这样一些流通盘相对
较小的“小盘”蓝筹，这种市场变化究竟是何种原因造成的呢？
首先，“弃大取小”与基金操作风格的变化有所关联。从近年来基金的操作手法看，开始在部分大盘蓝筹股上建仓并逐步推高，但是，由于目前市场中具备较高投资价值的蓝筹股数量并不是太多，导致大量基金频繁交叉持股，如中石化、中国联通这样一类品种流通股东前几位几乎全部被基金占据。这使得这些大盘股的筹码日益集中，流动性迅速下降，甚至部分品种有演变成庄股的迹象。市场也一度从“二八现象”进一步升级为“一九现象”，而大部分先前介入大盘股的基金并无意大幅减持，而只是通过在这类品种上高抛低吸、波段操作来获利，这一点从基金近几期的季度报告和半年报中可清楚地看到。这使得新发行的基金没有实力和筹码与老基金博弈，唯有选择新的品种。而中小板股票的季度报告显示，苏宁电器(资讯 行情 论坛)等品种已经被基金大量持有，这充分表明，基金的操作思路已经开始从大量持有大盘低价蓝筹股部分转向持有高价小盘股。
其次，这与年末资金面的紧张有较大关系。时近年底，各路资金纷纷大量回笼，市场资金面捉襟见肘，这从每日七八十亿的成交量即可得以印证。而从近期发行的新基金初始募集额来看大多在十几亿元，这与年初发行额超百亿元的大型基金形成了鲜明对比。这使得市场资金敢于选择的品种也倾向于小盘品种。
第三，部分游资也利用部分小盘蓝筹人气品种获取短线利润。
从近期涨停的凌钢股份的上榜营业部来看，其中也包括天一证券宁波解放南路、国信证券深圳江岭中路这样一些短线资金云集的营业部。由于时近年底，部分基金为了维持或拉高基金净值，不再大幅减仓重仓品种。这使得部分嗅觉灵敏的短线资金敢于利用这样一个敏感的时期与基金展开博弈。而在凌钢股份这样一些流通盘和流通市值相对较小的品种上介入，游资相对而言胜算较大。
综上所述，基金操作风格的相对变化、市场优质资源的稀缺，市场资金面的紧张以及游资与基金的搏奕使得目前市场中小盘蓝筹股较大盘蓝筹股更加活跃。
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