深交所推出LOF主交易商制度

　　有关负责人就LOF主交易商制度有关问题答记者问

　　本报讯 深圳证券交易所日前公布《深圳证券交易所上市开放式基金主交易商业务指引》。针对上市开放式基金(LOF)主交易商制度有关问题，深交所负责人回答了记者的提问。　　　

　　问：深交所为什么要实行上市开放式基金主交易商制度？

　　答：深交所上市开放式基金业务推出以来，市场反应良好，首只上市开放式基金发行取得圆满成功。为进一步促进上市开放式基金业务发展，方便投资者参与基金交易，深交所针对上市开放式基金交易的需求与特殊性，在广泛征求市场参与各方的意见和建议的基础上，决定实行上市开放式基金主交易商制度。

　　上市开放式基金主交易商制度是深交所立足基金市场发展作出的一项探索与尝试。我们希望实行这一制度，能够达到以下目的：

　　一是增强上市开放式基金场内交易流动性，提高交易效率，维护基金交易的稳定运行，从制度安排上保护投资者合法权益；二是提升证券公司在基金市场发展中的作用。证券公司通过参与此项业务，可丰富自身的盈利模式，提高对基金运作情况的关注程度，进而提高证券公司对开放式基金的参与程度，推动开放式基金销售与服务网络的建设；三是为今后证券市场其它品种的制度创新以及做市商制度的探索积累经验。实行上市开放式基金主交易商制度还是一项新生事物，深交所将在实践中不断总结和完善。

　　问：上市开放式基金主交易商制度有哪些主要特点？

　　答：上市开放式基金主交易商制度主要特点有三点：　

　　一是自愿参与。基金管理人和证券公司本着自愿原则开展主交易商业务。证券公司根据自营业务需要、基金产品的特点以及基金管理人运作状况，综合评定基金的投资价值，决定自身参与程度；基金公司对有意向成为主交易商的证券公司进行综合评判，决定是否接受其为主交易商。主交易商制度一方面为证券公司通过参与业务创新增加收益来源，另一方面对基金公司提高产品设计和投资管理水平、推动基金销售工作也会起到一定的积极作用。

　　二是持续报价。投资者出于交易习惯以及结算效率等原因，比较愿意在交易所场内完成其交易行为。为维护交易的稳定运行，方便投资者交易，由主交易商在市场出现一定时间内无合理的买方报价时，履行持续报价义务。

　　三是协议管理。基金管理人和主交易商经过协商签订《上市开放式基金主交易商服务协议》，约定双方的权力、义务和相关事项。参与各方按照协议的约定严格履行义务。

　　问：深交所会员成为主交易商有哪些基本条件？　

　　答：深交所会员参与上市开放式基金主交易商业务必须同时具备下列条件：具有中国证监会批准的基金代销业务资格；经中国证监会批准为综合类证券公司或比照综合类证券公司；具有健全的内部控制制度和风险防范机制；深交所要求的其他条件。

　　具备上述条件的深交所会员可与上市开放式基金管理人本着自愿原则签订《上市开放式基金主交易商服务协议》，协议内容必须合法合规。基金管理人在基金份额发售前将《上市开放式基金主交易商服务协议》等文件和资料报深交所备案。基金合同生效后五个工作日内，深交所向基金管理人发出备案确认函。

　　问：上市开放式基金主交易商需履行哪些义务？　

　　答：主交易商的主要义务有两条：一是持续报价。当市场出现一定时间内无合理的买方报价时，主交易商应履行报价义务。二是持有一定的场内托管份额。为保证上市开放式基金交易的平稳运行，主交易商需在交易所市场持有一定的托管份额。　　　

　　问：市场参与方如何做好上市开放式基金主交易商业务？　

　　答：上市开放式基金主交易商制度是基金市场交易制度的一项探索与尝试，市场参与方应严格依法运作，履行协议约定的义务。　

　　(1)基金管理人应当在对证券公司进行综合评判的基础上与其签订《上市开放式基金主交易商服务协议》，并根据协议的约定督促主交易商履行义务。当主交易商不再符合《深圳证券交易所上市开放式基金主交易商业务指引》规定的条件时，基金管理人应重新选定主交易商并报深交所备案确认。　

　　(2)主交易商应当严格按照《上市开放式基金主交易商服务协议》的约定履行义务。主交易商履行报价义务的行为是其自营业务的一部分，应当遵守现行证券交易的有关规定，不能进行内幕交易、市场操纵等违法、违规行为以及不当利益输送。　　

　　问：深交所如何加强对主交易商业务的监管？

　　答：确保市场平稳运行、强化监管、防范和控制市场风险，是深交所开展各项业务创新的基本方针和前提条件。《深圳证券交易所上市开放式基金主交易商业务指引》第九条明确规定：“主交易商从事上市开放式基金交易活动应当遵守法律、法规、规章和本所有关规定，不得进行内幕交易、市场操纵等违法、违规行为。”主交易商和基金管理人的业务活动必须在守法合规的前提下进行，深交所将依据国家有关法律、法规、规章及深交所相关规定对主交易商的交易活动进行严格监管。　

　　同时，主交易商制度特别强调，市场参与各方应按照协议约定进行自律管理，参与各方在履行持续报价义务的同时应加强内部控制，规范运作流程，建立和完善风险控制机制，严格按照协议的约定履行义务。　

　　深交所将依照严格监管的原则，根据主交易商业务实际运作情况，及时制定相应的监管措施。(冯飞 牟莉)