沪台金融理财高层论坛现场实录(8)

　　主持人：我们有请台湾富邦投资顾问有限公司董事长丁予嘉，他给我们谈台湾投信与投顾产业的发展经验。

　　丁予嘉：很荣幸在这里跟大家分享投信与投顾产业的发展经验。我下面两位也是以前我们在台湾同台的。我们三个人在台湾的投信业做过很多年的总经理。台湾的发展状况，投信业我想大家会讲的更清楚。其实在亚洲地区，投信公司，有一个现象，在欧美跟中国不太一样。以中国的这样一个GDP2.2兆的地方，这种现象会慢慢的变化。只要把这个佣金，管理费的回馈，我觉得会有一些不一样的状况。大陆的基金管理，在台湾叫投信。中国有57家了，中国非常的大，目前看起来有一些小的，看起来比较辛苦一点。台湾大概有48家左右。大家在比的都是新产品。刚才我们在讲，我们有ETF股这样的基金，我们接下来还有很多像外汇的基金。在一些新产品的上面，我想说，可能在中国的这边，比台湾稍微落后一点，但是我感觉，进行的速度是绝对不能小看。接下来我要讲一些新的东西。在中国，钱太多，投资的管道却非常少，寿险业往哪里投？操作起来很困难。实际上，可以买的上市公司有很多。一般的人民，对于理财上面的需求，对于他的所有可以投资的管道，实际上是很少的。台湾在今年刚过的7月份，通过了一样东西，叫“境外基金管理办”，这在国外可能已经发展了一百多年。这样一个很好的商品，它每年进价，是以欧元进价，可以在中国卖，这个基金你要去注册，然后跟银行签销售契约。在今年7月1号，我们把整个改成总代理。我想将来中国的境外基金，还是很少的。这个市场还没有被打开，现在所有大家在座的，买基金的，大概就是这样的，实际上有一些境外基金是可以帮你分散投资的，不只是要投中国，你可以投美国的，可以投欧洲的大型股。整个的竞争，我们假如看这个图，基金归四，他们会透过，因为是总代理，这些投资顾问公司，然后到下面的银行销售的渠道，然后来卖这些东西。中间红颜色的是投资顾问公司，就是所有的总代理。钱有很多，有很多的钱在往外跑，当然有很多的钱想进来。我们从这样子的一个投资顾问的总代理，然后我们做一个比较有效的所谓的渠道管理，这个时候，实际上可以赚很多钱。我们稍微把台湾的状况来讲一讲。手续费，在以前没有总代理的时候，都是银行卖了以后，然后再还给投资顾问。其实这一段，是非常少的，因为银行后来发现了，他们的市场是比较大的，然后给投资顾问少了。现在有了总代理以后，给投资顾问公司，然后投资顾问公司再给银行，实际上，投资顾问公司在这里面扮演的角色就不一样了。现在看台湾的状况，你们看到的这些公司都是非常有实力的公司，这些总代理，他们自己不但有投资顾问在台湾，他也有基金管理公司，他不但可以赚取比较多的利润，实际上，他跟银行的对口的也是比较强的。我们有看到的，像我们的富邦金控，我们是比较晚进，但是我们有通路。有通路的状况下，实际上我们还是可以进入我们自己的通路，建立非常大的AEY。接下来过了三年以后，在我来看，这样子Ea/Eb，这块蛋糕会越来越大，其他的是比较小的，资源也不太够，通路也不太有，这个时候他们做的总代理，基金公司就可能会跟他们说“拜拜”。这跟我今年在7月份在北京讲的不动产是一样的，中国的法律动作是很慢的，其实这个这件事，中国本身就是一个非常大的市场，根本就不需要跟香港，也不需要跟台湾人搞，自己搞，这个市场大的不得了。但是证券化的跟这个机构都不在，这个钱还是要被台湾人和香港人赚去。中国现在也没有，一旦这个法过了以后，在这一方面，投资总代理境外基金，应该也是一个非常大的事。如果你要做一个很成功的投顾或者境外资金的投顾，你就要找到一个很好的产品，假如他们可以分给你更多，找到更多的通路，机会就越大，这个是一个正向循环。我们在中国，法令的变化是怎么样的，对于通路的渠道是怎么样的，应该是怎么样去考虑，我觉得这是要注意的。第三个，就是中国跟所有其他国，所谓国际性的合约，还有KYC要对你的客户搞，你不可能卖给它一个非常积极的股票。这一类的东西，应该加以有效管理。这几件事都弄好了，中国境外资金的市场，应该是指日可待的，非常成功的，谢谢。