沪台金融理财高层论坛现场实录(6)

　　主持人：我们欢迎台湾宝来金融集团副总裁白文仁演讲，演讲主题是新金融商品的创新与商机。

　　白文仁：谢谢主持人，今天来谈创新，有一点难度，包括过去的经验。我们看一下金融的创新，金融就是金钱的融通。创新，基本就是在提供一个解决的方法，只要有一个解决的方法，就会创新。早期我们的人类，我觉得最聪明的是犹太人，他们本身以前上帝的子民，但是要向非犹太人传教的时候，有一个传教人，这是一个创新。宗教改革之后，教会的文化，就产生了另外一群新教和旧教的分别。天主教和基督教，这个也是创新。我们来看这个主题，什么叫创新。宗教的改革之外，我们中国的火药之类，以及中国人类在速度上有三个很大的变化，一个是蒸汽机，解决了效率。第二个是电能，第三个是电子。在最近的三年，我认为有几个很了不起。一个是存折。你有一个存折，就可以把钱往里面送。这个不是一个很简单的计算工具。信用卡也好，这个本身都是代表一个首选。在首选里面，不管是我们中国人的发明，还是我们中国人的创造也好，都有一个创新。第一个是解决规模的问题，就是我们金额本身来讲，很小，要有一个格局出来。最近蛮流行两个方向，第一个是政权化，不管是不动产证券化，还是资产证券化，比如说故宫，我们政府在花很多的钱在修这个故宫，但是能不能把故宫的门票加以证券化，这个就是我们证券化能够借到明天的钱。第二个，就是解决一个深度，解决一个规模问题。我们本来一块钱借五块钱，五块钱借十块钱，延伸性的东西，不管是在股票也好，还是其他的汇率也好，如果通过一些延伸的工具，我们门槛就扩大了，我们可以做到投机，个就是未来金融创新里面一个很大的发展。今天怎么来谈这个创新呢？包括产品的创新跟交易方法的创新。这两种创新我跟大家一一介绍。像宗教改革，其中有一个代理人，这个是一个创新，包括我们阶级制度的改变，这个也是一个创新。台湾的金融商品包括股票市场、债券市场、商品市场和信用市场。大家所看到的就是从1997年一直到今年的3月份，在台湾期货期权市场创新的一些历程，大家可以参考一下。第二个是台湾在权证市场的金融创新，这个是1997年一直到去年所有在权证方面的金融创新的商品，大家可以参考一下。这个是在去年到今年，所有新商品的历史。我们再看一下所有新商品的一些分类。第三，我们谈金融商品的创新，宝来机构，从里面看的话，整个的股东的权益，所谈的就是我们的同行，要去处理，负债方基本上就是讲我们公司里面处理你的利率公平分配，包含在这上面所讲的六个方向，这里面法人机构的一个首选。我们再看个人的部分，消费者帮不同的消费者他所需要的剩余的角度和定位提供不同的方向。假如你现在买一个被子，你的钱有五千万，你觉得买一个被子是轻松愉快的。不同的能力，你消费的概念不同，产生延伸商品不同。根据不同的需要，针对不同的客户，有不同的目的，产生不同的创新。这些都是我们消费者的概念。我们再来看一下案例。为了谈国际化，我们谈了很多的国际化，假如我现在要到德国去投资，我们花三年的时间，但是如果我们把德国本身最好的产业，把它编订一个指数，我们买这个指数就好了，像是德国出产的BMW它变成一个指数，这个相关系数能够控制在99%，你想买的话，就代表所有汽车指数的股票，这是一个概率。第一，宝来台湾卓越50基金，第二，宝来政权本身把我们台湾的加权指数变成了一个资金，第三，宝来全球ETF文件组合基金，第四，是宝来台湾中兴100基金。这本身需要一个成长。我们来看一下，现在我们取得的成果是怎么样的。第一个，在06年年底，台湾整个发行的ETF的规模，大概是4.3亿美金，在全球的16支ETF排第九名。上海市宝来政权集团在今年的8月份发行。最重要的，它具有一个独立性。未来ETF会有很多的形状，它有不同比例的反向ETF。第二个当然是我们交易的方法了。第二个是交易整合的案例。在台湾来讲，我们以前还是通过人工，未来我们希望通过手机等等，只要在大陆，在香港，都可以直接通过手机来了解。手机其实最大的好处是什么？它是不关机的。目前几个月成长的量和成长的人口数，看起来不多。第三个是，我觉得在整合的创新里面，有一个外在环境。像目前美国是蛮流行的。这个百货公司里面，所有商店都在推销什么东西？通过这样的一个手机的界面，会变成很多的商品的建议。另外一个，是季节的部分。季节的部分，我想也相当的多，包括我们的旅游季，或者是在冬天来临，或者是在环保部分。最近这个香港的交易所，大概会有一些水资源的商品的期货交易，这个也代表我们在整个的商品的创新来讲，结合外在的环境。像芝加哥本身，都有期货。还有一个是中文的国际化的网站，大家可以上网看。最后的一个，基本上创新是一种产物，宝来怎么创新？我们提出三个包容，你如果没有创意，就可以被淘汰。创新是从模仿做起，过去和流行对上沟通，对下管理。现在的商品声明周期短，有一些人，从学校毕业就可以比你厉害，基本上可以改成对象沟通。第三个，我觉得要做到思想的开放。我今天的报告就到这里，谢谢大家。