牛牛理财日报：家家藏金（第五十期）

　　今天早盘在4600点附近蓄势震荡一段时间后继续上攻，最高已到4629点，成交量同比放大，市场人气相当活跃。今天一早，在新浪财经首页上看到一篇经济学家的博客，里面有一句话：“一个资本时代已经来临。全民投资、全民创业、全民创富将成为资本时代的主流。”听着有点口号性质，但是大趋势却完全没错，诚然，在这样一个资产资本化、财富证券化的时代，不投资理财，确实有被社会淘汰的危险。

　　〈理财市场今日资讯〉：

　　A股基金大排队 囤积资金推动多头走高

　　新基金发行，近期进入开闸放水的高峰期，但是，这还远远不够。目前来看，今年排队等待发行的股票基金已经明显超过了目前发行节奏能够容纳的上限。证监会那儿，排大队等着上市的新基金名单还很长。

　　在新基金的持续推动入市下， 股票市场继续过去上升势头，近期明显转强，在资金充裕的情况下，大量的机构资金囤积，势必成为新的作多能量的累计。未来，市场资金寻找外向出口似乎成为一种必然。

　　首份基金经理份额激励计划出台

　　华宝兴业日前在国内基金行业首先推出了面向旗下基金经理的基金份额激励计划。公募基金公司已经开始着手启动内部人士的薪酬激励的改革步伐。根据该公司今日发布的公告，华宝兴业基金公司将于8月8日通过代销机构申购：宝康消费品基金、宝康灵活配置基金、宝康债券基金、收益增长基金各20万元；多策略增长基金、动力组合基金各30万元；先进成长基金25万元，行业精选基金45万元。

　　公司有关人士透露，上述210万元的公司自有资金投资，将全部用于基金经理的份额激励计划。具体安排是根据基金经理购买的基金份额，公司同时用自有资本金按1：1的比例投资和持有相应的基金份额，公司持有基金部分的投资收益最终将归该基金的基金经理所有。激励计划特地设定了每个基金经理持有自己的基金份额的时间最少不能低于一年半的锁定期限制，并且鼓励基金经理长期持有自己管理的基金。而相应的，公司资本金投资的那部分基金份额持有时间会与基金经理保持一致。

　　七成投资者对QDII不感兴趣 热衷A股

　　中国证券网最新调查显示，接近七成的投资者对基金QDII产品“完全不感兴趣”，而表示对基金QDII产品“很感兴趣”的投资者只占所有投票者总数的16%。另有14%的投资者表示会“视具体产品而定”。

　　上述调查结果与当前全球资本流入中国、沪深股市大牛的大背景下，不少投资者更关注国内股市的情况相吻合的。最近一项统计显示，截至今年6月末，银行系QDII产品仅用掉了全部500亿元额度的26%，与国内基金热销的情况截然相反。对此，业内人士也指出，虽然 中国经济发展是世界经济的亮点，投资中国市场已经成为全球的热点，但中国市场目前依然是新兴市场，具有高收益和高风险的特性。

　　〈理财产品最新动态〉：

　　黄金步入大牛市 家家藏金50量

　　高德黄金首席经济学家张卫星表示，回想过去20多年，与老百姓生活息息相关的粮食、水电、食品、房屋等价格纷纷上涨。不仅在国内，包括美国，同样存在很大的通货膨胀压力，“全球性的通胀已经出现。”

    相反，在过去的这20多年，唯有黄金的价格只上涨了1倍多。上世纪80年代，黄金每克约70元；2001年时，黄金每克约90元；2005年涨到125元，到今年，每克黄金也只有约170元。投资就是要选择被市场严重低估的产品，黄金无疑首当其冲。因此，黄金将是未来几年绝佳的投资品种。

　　家家藏金都不为多。对大多数普通家庭来说，储备10盎司黄金就足以应对一般性的金融风险和通货膨胀。中产家庭，应该拥有50两黄金，根据百年来全球金融市场经验看，拥有80盎司黄金的家庭，可以轻松应对大规模的世界级金融风险和通货膨胀带来的影响。拥有百万元以上资产的富裕家庭，黄金储量应不低于200盎司，这样一来，任何规模的金融危机和通货膨胀因素都无法影响到这类家庭的生活水平了。

　　保证金交易炒外汇 利用杠杆以小博大

　　外汇是全球交易，不容易受庄家操纵，拥有很高的公开性和透明度。外汇交易的方法有几种，其中风险最大收益也最大的一种就是保证金交易。这项曾被国家明令禁止的金融衍生品去年在中行、交行等银行再次出现。

　　保证金交易由于运用杠杆原理来以小博大，如果一名投资者运用实盘交易，在2006年9月用10000美元买入欧元，当时欧元兑美元的 汇率是1.25，到今年7月中旬，欧元兑美元的汇率达到1.385，投资者此时抛售能够获利1080美元，利润率为10%。而如果运用保证金交易，其融资比例最低在10倍以上，即投资者的资金可以放大10倍以上来进行交易。以融资比例10倍计算，投资者在投入资金时只需投入1000美金，而利润率将会达到100%。对于保证金的风险，通过有效的风险规避，保证金的风险可以降到很低。

　　上投摩根QDII资格获批

　　上投摩根基金管理有限公司消息，公司已得到中国证监会正式批复，获准开展境外证券投资管理业务。加上此前获批的南方、华夏、嘉实，目前国内正式获得QDII资格的基金管理公司已达四家。

　　上投摩根设计的首款进军海外市场的QDII产品主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业。投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场，以分散投资风险并追求基金资产稳定增值。

　　上投摩根海外业务项目负责人杨逸枫表示，近几年亚太地区对全球经济增长的贡献愈显重要，且增长步伐明显快于全球的其他地区。外部资金的持续流入将进一步带动该区域内的资产升值，多头格局仍将持续。同时，亚洲地区的部分新兴市场国家货币的升值幅度(相对于美元)高于人民币，因此 汇率风险对于该区域的投资收益不构成很大影响。

　　金元比联保本基金今起限量发行

　　金元比联基金管理有限公司于今日起发行其首只基金产品———金元比联宝石动力保本混合型基金。据悉，此次发行规模的上限为50亿，将采取末日比例配售的销售机制，投资者可在工行、交行、华夏银行、浦发银行、邮政储蓄银行、上海银行、深圳市商业银行、金元证券、银河证券等销售渠道进行认购。

　　即将登场的金元比联宝石动力基金将采用外方股东比利时联合资产管理公司独创的“比利时联合资产管理优化恒定比例组合保险策略”。借助这种技术，新基金的 股票配置比例上限将突破目前国内传统保本基金30%的上限，最高可达60%，这可让该基金更多分享当前 中国经济成长带来的股市潜在收益。

　　“林园证券”信托基金增长率仅有27.74% 落后大盘

　　受封“民间股神”，林园今年成立了一只“林园证券”信托基金。不过，自2月28日成立以来该基金累计净值增长率仅有27.74%。这是林园证券信托基金在深国投网站公布的最新业绩，截至7月20日。

　　其实，不独林园，多只大型私募基金上半年业绩都不像传说中那样牛。据深国投和平安信托网站的公开数据显示，今年以来成立的信托型私募大部分累计净值增长率不足40%，多只今年以来成立的信托基金出现负增长。

　　〈牛牛理财每日支着〉：

　　根据估值进行行业和板块配置

　　自己作投资的朋友，可能需要在中观层面考虑行业和板块配置。今天，牛牛理财工作室就给大家谈谈如何进行行业的配置。其实做行业配置并不难，主要依据就是“低估”，哪个行业在全市场中估值明显偏低，加大行业配置一般都可以在中期获得较好回报。

　　低估有两种，一是从目前的行业运行状况和企业盈利状况分析，该行业整体估值偏低。如2007年初的煤炭行业，是全市场公认的估值洼地，但是很多人以不在热点，或者未来价格趋势不清晰为由，不肯买入股性呆板的煤炭股。可是到了二季度，煤炭股不仅全线上涨，而且未来行业景气度越来越乐观，成为众多机构追捧的对象。而目前钢铁行业似乎与当时的煤炭行业颇有相似之处。

　　第二种低估就需要更强的研究支持了，因为它不是当年的动态估值偏低，投资机会建立在行业未来盈利超预期的基础之上，更长远的估值相对偏低。如2004、2005年的食品饮料行业，当年主要公司的估值均处于市场相对高端，但接下来的企业盈利连续多个季度超过预期，于是出现了行业整体性的投资机会。再如2005年的证券行业，看当年的估值几乎是全市场最贵，但是若考虑到2006年的惊人业绩增长，2005年的证券行业是极佳的配置行业。

    储蓄如何玩出“花儿”来

　　无论投资理财多么火爆，但是储蓄还是理财的基础，毕竟要先有了积累，才能有投资理财的本钱，其实，小小的储蓄，掌握的好了，也能玩出“花儿”来。下面，就给大家介绍几种储蓄的小敲门：

　　定期转存先算好临界天数

　　如果是7月1日以后才存入的1年期存款，最好在8月15日支取，然后按3.33%的新利率转存一年期，按照5%的税率计税，这样1万元到期可多得税后利息40.5元，3年期和5年期分别可多得114元和189.4元。但一年期的存款如果在8月14日之前转存，考虑到所得税比较高，因此反而会有一两块钱的小额亏损。

　　另外，如果存款时间已经较长，或者是在上一次5月19日加息的时候存的，就没必要转存了。1年期、3年期和5年期存款，应分别在38天、115天和192天内提前支取再转存就会比较划算。

　　七天通知利率比一天通知利率高0.54%

　　每次加息，都有市民忙着去银行转存自己的定期存款，其实，银行存款并非只有定期和活期两种选择。理财专家称，定期和活期储蓄各有利弊，收益率和流动性不能兼得，如果既想获得高收益，又想解决灵活支取的问题，可以考虑介于二者之间的通知存款。

　　目前通知存款有1天通知存款和7天通知存款两种，不用约定存期，支取时只需提前1天或7天通知银行、约定支取日期和金额就能支取。不过，通知存款是有条件的，并非适合所有人，由于其利息比活期存款高，又可以保证流动性，因此门槛也相对较高。起存金额一般为人民币5万元，利率高于活期利率、低于定期利率，一天通知利率为1.08%，七天通知利率为1.62%。

　　如将1万元存入七天通知存款，1年后可获取比活期存款多1万×（1.62%-0.81%)×95%=76.95元(0.81%为活期存款利率)的利息，即不会在急需用钱时为提前支取烦恼，又可享受活期存款利息2倍的收益。

　　创新帐户提高活期存款收益

　　当然，几乎每个家庭都必不可少要又一到两个活期账户，以备日常开销。那么如何提高活期存款账户的收益呢？除了存款类互转外，还有一些创新账户可以提高活期存款收益。

　　对大多数房贷消费者而言，一般身边都有一些多余的资金，但往往担心不时急用而不敢贸然提前还贷，因此常常困惑于一方面负担高额利息支出、另一方面又不得不保留部分闲散资金的矛盾。这样的客户可以选择"存抵贷"。

　　就是指客户还款账户上的活期存款，首先可以按照全额计算活期存款利息，超过5万元的部分还可以按照一定的比例抵扣贷款本金，抵扣贷款节省的贷款利息，将以理财收益的形式返给客户。

　　如还款账户中有100万元存款，除当日获得活期存款利息20元(利率0.72%)外，还可获得“存抵贷”理财收益95.87元(贷款利率5.814%)，年收益率约为4.17%，甚至高于定期存款利率。

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