理财产品营销大摆迷魂阵 专家揭密背后的真相(5)

　　信息披露制度不健全

　　在信托产品风行时，林女士购买了某信托公司的产品。然而，直到两年后产品兑付，林女士拿到了当时所预期的实际收益，她也没有收到过任何信托公司的信息。“这两年的时间就好象我根本没有买过这个产品一样，我甚至差点把这项投资都忘了。”林女士说她不会再买类似产品，“风险太大了。”

　　这种风险尤其体现在外地项目的资金信托上。信托投资人不可能赶去外地考察，对投资项目的认识也只是来自信托计划的片面介绍，资金的运用情况如何，甚至连资金有没有用到这个项目上，投资人都没有十足的把握。信托风险由此而来。

　　去年底，这种不透明的局面有了改善。银监会开始要求信托公司按期披露年报、季报，然而对于普通的信托投资人来说，冗长的年报带给他们很少的实用信息。信托公司年报披露的是公司整体经营情况的介绍，而信托投资者关注的是自己所投资的产品，是信托资金的投资方向以及投资项目的经营情况，而这些都是被年报忽略的内容。

　　“银监会没有在信托计划披露上提出要求，信托公司当然不会主动披露，去年曾经有一个《集合资金信托计划业务信息披露讨论稿》，但后来不了了之，目前年报披露的严谨性、可操作性都不高，当然很难满足投资人关于信息透明的要求。”沪上某信托公司研发人员表示。

　　“火眼金睛”小贴士：

　　信托产品如今最大的风险就在于信息不透明。对信托公司而言，浑水容易摸鱼；对投资者而言，水越浑风险越大。

　　考察一个信托产品，首先要考察信托项目，了解资金的去向，以防信托资金被挪作他用。

　　记住信托是有风险的。信托项目出了问题，投资者的损失自担。

　　障眼术之四：业绩亮点“浓墨重彩”　收益滑坡“忽略不计”

　　典型个案：某开放式基金

　　噱头：该基金的宣传资料称，公司旗下的另一偏股型基金，经过7个多月的运作，累计净值增长率高达29.74%，取得显著高于基准的超额收益。

　　实质：以往高业绩并不能代表将来业绩就好，两者关联度并不大。

　　过往业绩具迷惑性

　　基金公司在销售自己的新产品时，过往的业绩是最好的“推销员”。张阿姨就是在这位“推销员”的诱导之下，成为了某基金的投资者。去年上半年，张阿姨在某证券公司营业部偶然听闻“开放式基金”这一新名词。听说许多基金2003年一年的收益均超过10%，张阿姨顿感前途光明，决心试水。

　　当时卖的最好的基金是某平衡型基金，张阿姨听说该基金公司表现优秀，因而特意到银行柜台领来宣传资料仔细斟酌。资料上用蓝色的大字号写着“稳健业绩，持续复制”，下面则是黑色稍小的字号，“公司旗下的偏股型基金，经过7个多月的运作，截至2004年3月31日，累计净值1.2917元，累计分红0.045元，累计净值增长率高达29.74%，取得显著高于基准的超额收益。”7个月收益率29.74%--这段话最终留给张阿姨的映像就是这么几个字，对于普通百姓的煽动性可见一斑。

　　和其他人一样，在另一只基金业绩的感召之下，张阿姨毅然买了这家基金公司旗下新发行的平衡型基金。不过事实显然不像张阿姨想象的那样，在随后持续低迷的股市中，这只基金封闭期满刚开放，净值就跌破了1元，而且一年多以来一直没上过1元。从最初心急火燎的等着搭上“财富之车”到现在迫不及待的期待解套，张阿姨说自己有种上当的感觉。

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