理财产品营销大摆迷魂阵 专家揭密背后的真相(4)

　　银行把一个不太可能实现的收益率搬出来，顶多只是个吸引投资者“上钩”的噱头而已。

　　“火眼金睛”小贴士：

　　各种理财产品的收益率一般以一年期定期存款利率为基准，如果某种投资的收益率大 大“超标”，心中要打一个问号。

　　当你看到“最高收益”字样时，记住要细想一下，实现这个最高收益的前提条件是什么？可能性有多大？你的投资在这个前提条件的范围里吗？

　　最高收益和实际收益之间往往有着天壤之别，千万别把两者混为一谈，因为进不了你的口袋的钱永远不是你的。

　　钓鱼术之三：“安全垫”层层保护　　到头来形同虚设

　　典型个案：恒发债券投资信托计划

　　噱头：该信托计划宣称，投资对象收益稳定；信托计划持有人优先受益，并利用次级受益人的财产为优先级受益权人设置了一个承担投资损失的“缓冲垫”，甚至在产品介绍里明确设置了信托计划三类预警线，以确实保证信托资金不受损失。

　　实质：信托资金要投资的国债已被证券公司抵押，而这家证券公司因严重违规又被资产管理公司托管，其债权正在清理之中，因此无法按期兑付给委托人信托公司。

　　信托资金被券商抵押了

　　为了把信托计划销售出去，设计人员通常在产品介绍上做足“功夫”。而为了满足投资人的风险厌恶倾向，信托公司在各类收益保障机制上也上出尽花样，孰不知，一旦投资人的资金出了问题，一切保障都成为“泡影”。

　　在网站上，记者很容易调到了“恒发债券投资信托计划”的简介，如今看起来，这个产品的结构设计仍然让人心动。

　　“运用于国内证券市场挂牌交易债券品种”--投资对象收益稳定；信托计划持有人优先受益，并利用次级受益人的财产为优先级受益权人设置了一个承担投资损失的“缓冲垫”，甚至在产品介绍里明确设置了信托计划三类预警线，以确实保证信托资金不受损失--看起来真的很安全。

　　然而，如此近乎完美的信托计划却突然不堪一击。到信托计划到期时，信托公司才发现，这笔国债已被闽发证券抵押给了中国证券登记结算公司上海分公司，而闽发证券因严重违规又被东方资产管理公司托管，其债权正在清理之中，因此无法按期兑付给委托人四川衡平信托。在当初的信托计划中，闽发证券是该信托计划的投资顾问，并负责证券存管，谁都没想到，资金会被它挪用。

　　资金被挪用，一切完美结构都成为泡影。上海金石资产管理公司是该信托计划的唯一次级受益人，它曾经承诺以100万本金来保障信托资金收益的安全性，然而出乎投资人意料的是，闽发证券竟然是上海金石的大股东，闽发被清算，金石当然无从清偿。于是一次信托投资就面临着血本无归的风险。

　　“对受益人实行分级风险管理信托产品中，次级受益人和代理券商一般都是关联关系。这样做，只是为了信托计划的销售方便。”一位信托产品研究人员毫不留情地指出其中诟病。

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