牛市加息双重挤压下保险该如何选择(5)

　　加息：直接威胁养老险

　　随着央行再次提高存贷款利率，寿险行业2.5%的预定利率与银行一年期税后存款利率之间的“利差”已经非常接近。由于一年期存款基准利率上调到3.06%，与2.5%的保险预定利率之间差距又一次缩减，寿险利率与税后储蓄利率之差0.052%。

　　是买保险还是存银行，在央行采取紧缩政策趋势非常明确的情况下，百姓在选择自己保障的同时，也开始考虑存款银行与购买保险之间的理性选择。而此前，寿险利率与税后储蓄利率之差0.268%。

　　对于养老险等长期固定收益寿险来说，要直面加息带来的风险。自2004年10月到今年5月，一年半多的时间里，央行加息五次，累计增加了1.08个百分点，一年期银行存款利率为3.08%。而与银行利率保持紧密联系的保险预定利率却原地踏步，维持1999年以来不超过2.5%的水平。

　　在1999年之前，寿险的预定利率紧盯银行利率而上下浮动，卖出了一批高预定利率长期寿险保单。但进入2000年以后，因银行降息、保险业投资收益大幅下滑，“老保单”给三大保险公司带来了利差损的痛苦，这种伤害一直到现在依然没有完全消除。有消息称，中国平安至今还要面对200亿利差损的挑战。巨额利差损当然会直接影响到保险公司的偿付能力，因此，保险公司不肯轻易上调保底利率。

　　可是，多次加息后，寿险产品的内在竞争力已经被严重削弱，人们投保养老险的目的就是希望能有稳定的收益，避免资金因通货膨胀而缩水，如果收益率还不如银行存款，那吸引力将大打折扣。以寿险内涵价值最高的个险为例，2006年上海寿险总保费同比增长23.77%，但个险新保单收入同比却呈现负增长，养老险是个险收入中的大头，预定利率不高是人们对这类保险不够热衷的主要原因。如今银行又两次加息，如果保险仍没有反应，这部分业务极有可能继续下滑，从而带动寿险整体业务的滑坡。

　　《钱经》提示：

　　对持有传统寿险保单的消费者，专家意见是不主张盲目退保，因为退保并非全额退款，保险公司会根据投保人的投保时间长短来扣除一定费用，反而得不偿失。比如一位购买了长期寿险产品的保户，如在投保首年期间选择退保，很可能拿不到所缴保费的10%，第二年退保，也只能拿回所缴保费的50%到80%。投保时间越长，保户退保后的损失会越小。但总的来说，退保导致的损失可能要大于银行存款利率提升带来的收益。

　　传统寿险收益不如银行存款的比较，是建立在被保险人在长达10年、20年的缴费期内平安无事的前提下。但如果在缴纳了五年保费后，被保险人不幸身故，可获得一笔保险赔偿，但钱放在银行则没有这一功能。