长江铜周评：库存处于相对低位本周铜价震荡走势（第3周）|期货_新浪财经

原标题：长江铜周评：库存处于相对低位本周铜价震荡走势（第3周）

摘要：全球铜冶炼活动攀升，中国铜产量以及废铜进口上升，消费走弱，不够铜精矿供应依然偏紧，交易所库存处于相对低位，宏观氛围存在利好，本周铜价震荡走势。

一、本周国内现货铜价走势

1月22日当周，国内现货铜价震荡走势。长江有色金属网1#铜均价报58974元/吨，日均下跌148元/吨，周线下跌1.24%；此前一周均价报58964元/吨，与上周相比上涨10元/吨，环比下跌0.02%。

铜精矿供应偏紧格局尚未改变，如果疫情持续下去，智利的铜产量可能会受到影响。卫星监控数据显示，全球12月铜冶炼活动攀升。中国12月精炼铜产量创历史新高，全年产量首次突破千万吨；此外12月废铜进口大幅增加，刷新十个月高位。

国内春节假期逐渐临近，消费季节性走弱，下游企业开工率下滑，而疫情对需求前景造成打压。不过当前库存预期并未体现，三大交易所库存总体处于相对低位，汽车等终端市场表现较好，低库存仍能提供一些支撑，铜价维持震荡。

二、期货铜价一周走势

CCMN数据显示，本周伦铜低位反弹。前四个交易日LME期铜均价报8003.75美元/吨，日均上涨25美元/吨；上周均价报7966.8美元/吨，环比上涨0.46%。

2020年中国国内生产总值（GDP）同比增长2.3%，在世界主要经济体中率先实现正增长，工业生产逐季回升，制造业回升明显。欧洲央行维持关键利率不变，警告称最近病例激增对复苏构成风险。美国可能继续大规模经济刺激措施，以帮助缓解疫情影响，推动经济复苏，宏观面对铜价存在一定支撑。

长江有色金属网数据显示，本周沪铜冲高回落。当前月合约周均结算价58880元/吨，日均上涨42元/吨；此前一周均价报58816元/吨，环比上涨0.11%。本周沪铜库存继续下滑，减少6437吨至67248吨，降幅8.43%。

三、伦铜周库存情况

如图所示，本周伦铜库存继续走低，累积减少12225公吨至87725公吨，累积降幅12.23%。

四、国内外热点财经

国内方面：

1、国家统计局数据显示，初步核算，全年国内生产总值1015986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3%。分季度看，四季度增长6.5％。经济在一季度下降后逐季恢复，经济社会发展主要目标任务完成情况好于预期。

2、国家统计局数据显示，12月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.3%，增速较11月份加快0.3个百分点。企业复产水平稳步提升，工业生产持续稳定恢复，企业生产经营状况不断改善。

国际方面：

1、欧盟统计局初步估算，2020年12月，欧元区通货膨胀率为-0.3%，已连续五个月负值。欧元区12月份不含能源、食品、烟酒的核心CPI同比上升0.2%。

2、美国商务部数据显示，美国2020年12月新屋开工跳增5.8%，经季节调整后年率为166.9万户，预期为增长5.2%至156万户。美国经济正缓慢获得一些动能，初请失业金人数略好于预期，房屋开工数据乐观。

五、铜市一周要闻

1、嘉能可已同意以15亿美元的价格将其在莫帕尼铜矿(Mopani Copper)的股份出售给赞比亚矿业投资部门ZCCM-IH，预付款仅为1美元。交易完成后，莫帕尼铜矿将通过未来的销售和利润来偿还。

2、智利矿业公司Antofagasta透露，其在本国Los Pelambres的扩建项目将耗资17亿美元，高于最初估计的13亿美元，主要原因是修改了海洋工程和扩建海水淡化厂的价值。一旦全面投产，将使Antofagasta的总产量每年增加6万吨铜。

六、铜价后市展望

疫情仍在全球经济复苏，欧元区经济去年年底可能萎缩，疫情可能加剧经济不平衡，而相关限制措施将在短期内抑制经济活动。美国新任总统提出了1.9万亿美元经济刺激计划，大规模刺激措施或将缓解疫情影响，分析师认为这项计划投资将对电动汽车、太阳能板和绿色技术所需金属的国内生产将是极大的利好。

2020年中国全国投资增速逐步回升向好，基础设施、制造业、房地产开发等重点领域投资持续改善，庞大的内外需求将帮助经济继续增长。终端市场汽车行业呈现增长态势，新能源汽车产业加速发展将带动需求增长；短期铜精矿维持偏紧格局，库存总体处于低位，但国内消费季节性趋弱，节前下游假期逐渐开启，预计下周铜价延续震荡。（长江有色金属网仅供参考）