柳宇宁：有一些企业没有参与。0806合约这么小……

　　刘洋溢：为什么企业没有进去，我想给广大的企业提个醒，不希望广大企业就像游资企业一样，一个行业一个行业接着倒闭。

　　柳宇宁：据我所知，黄金企业做套期保值还是比较多的。

　　刘洋溢：已经参与进去了，能参与进去是好事。现在套期保值的工具很多，只是黄金市场的期货功能没有发挥，只是通过现货进行远期交易，有很多的方式，期货只是中间的一种通经。

　　柳宇宁：刚才回答这位记者的问题，我的意思是说，它并没有给我们提供很好的套期保值的功能在里面。

　　刘洋溢：想期货市场提供什么样的功能？

　　柳宇宁：套期保值。

　　刘洋溢：是管理钱吗？

　　柳宇宁：不是，现在我感觉我是拿着钱等着去亏的，但并不觉得期货能给我们一个很好的套期保值的途径。去年中国黄金产量大概270吨，今年的产量比去年高，理论上来说，270吨都有套期保值的需求，但到8月份看还是270吨，哪些企业在做套期保值呢？市场上只生产270吨，我们砍掉一半。

　　刘洋溢：这是期货市场逐步发展的过程，在美国，期货市场是现货的多少倍，在中国可能完全是拿现货量的基础来做，他可以高于这个现货量，也可以低于这个现货量，企业参与得不够多。但我认为，现货市场的功能已经基本达到，而且你要做的是使得企业能够长期稳定增长，而不是价格涨了我就赚大钱，价格跌了我就赔大钱，这对企业都不喜欢。通过期货市场来操作，我明白你的意思，就是来规避我的风险的，现在在黄金市场也已经逐步具有这样的功能，因为它的价格波动足够可以做到。

　　喻猛国：的确，黄金市场是比较复杂的市场。中国一个企业要想做套期保值的话，可以去银行做远期，也可以去上海黄金交易所做现货，有黄金T+D的功能，也可以做现货。这和黄金市场的属性有关系，它本身是一个既有商品也有金融属性的东西，中国有两个品种同时有保证金交易，一个是T+D，还有一个是套期保值的产品。矿山、珠宝企业做套期保值品种里的选择空间比较大，另外也可以选择银行做远期，像中国银行提供一些远期的销售，包括黄金借贷，这都是一个合适的途径。

　　我们说了这么多，能感觉到除了黄金市场的属性的特殊性，参与的群体也非常广，央行在黄金市场也可以买卖，这是任何品种都没有的。除了央行之外的商业银行，以后的基金公司、信托公司，参与的群体会非常广，不会是单一的投资概念。所以，以后的黄金市场发展空间应该是非常广阔的。现在两个交易所的交易品种来说，应该说还是有一定的改进空间。

　　主持人(张焕平)：由于时间关系，本次研讨会到此结束，感谢各位嘉宾，也感谢大家的参与，感谢各位网友的关注和提问！谢谢大家！再见！

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