扎根期货市场 布局全面发展

   靠着敢拼敢闯的精神，南华期货在发展过程中抓住了多个机会点。目前，从国内和国外、场内和场外、现货和期货、公募和私募八个方面出发，南华期货全面布局的格局已基本形成，在很多方面还走在了行业的前列。

   “走出去”“请进来”布局全球化服务

   自1996年成立以来，南华期货股份有限公司（以下简称南华期货）持续的战略方向，就是要做一个全面布局的期货公司。

   随着我国经济全球化程度日益提高和期货市场国际化进程的不断推进，越来越多的期货公司赴境外设立分支机构。南华期货在最初就抓住了“走出去”的机遇，成为国内期货经营机构在境外布局上走得最早，目前也是走得最远的中国期货公司之一。

   公司全资拥有的横华国际金融股份有限公司（以下简称横华国际）于2007年6月获得香港证监会批准在香港经营香港及国际期货业务，是中国证监会允许的第一批赴港的6家期货公司之一。截至2018年8月，南华期货境外附属公司已覆盖香港、美国芝加哥、新加坡及英国伦敦四个重要国际金融中心，形成了多市场、多牌照业务全球化的战略布局，有效提升了公司综合服务能力和在国际金融市场的竞争能力。

   据介绍，横华国际控股的境外分支机构，已经涵盖了较为完备的业务牌照。此外，横华国际及其关联公司南华美国，还拥有大部分主流交易所的会员资质。

   期货日报记者还了解到，Nanhua Fiancial（uk）Co Limited于2018年7月在英国成立，并筹划向FCA（英国金融行为监管局）申请牌照及向LME（伦敦金属交易所）申请会员，这将是公司在继中国香港、美国、新加坡后开展业务后又一国际发展方向。

   在南华期货的全球化理念中，除了“走出去”，还有“请进来”。今年原油期货、铁矿石期货的国际化，使得境外投资者可以正式参与我国商品期货市场。在中国期货市场国际化步伐加快的背景下，南华期货“请进来”的布局也开始慢慢发挥作用。南华期货副总经理朱斌表示：“以前横华国际控股的境外分支机构，主要功能是把国内投资者引到海外和为中国企业参与全球经济服务。现在境外分支机构在吸引海外客户方面比国内公司更有优势，境外分支机构已经是双向的吸引，而不是单向的输出。”

   脚踏实地服务全产业链

   服务实体经济一直是期货市场的职责所在，场外衍生品因为更为灵活且可以订制，而受到市场青睐。南华期货一直以来都很愿意去尝试新的业务，所以在场外衍生品业务方面很早就开始成本投入。

   据介绍，浙江南华资本管理有限公司（以下简称南华资本）自2014年起就开展了场外衍生品的工作，目前团队规模已有30多人。团队配置比较齐全，布局比较清晰。另外，公司自主开发建设的IT系统，灵活性高，可以根据市场的变化及时调整。

   近年来，在市场各方的推动下，场外衍生品的运用越来越广泛。从基差定价、场外期权到“保险＋期货”模式，期货市场服务实体经济的模式不断创新。南华资本一直积极参与创新工作，先后参与了十余个“保险＋期货”项目。2018年公司合计业务规模比2017年扩大很多，大豆、玉米、棉花、天然胶、白糖总共服务规模近18万吨，服务金额人民币8亿元，惠及上万户。

   据介绍，2018年度南华资本承做的“保险+期货”试点项目在广度、深度、创新度等方面不断拓展延伸。其中，农业部金融支农服务创新试点海胶集团“保险+期货”项目，涉及橡胶16200吨，惠及面积达13多万亩，项目总资金规模2000万元，最大程度解决了市场价格波动给海胶集团带来的损失以及给产业发展带来的波动。

   基于衍生品创新价格管理方式

   发现价格是期货市场的核心功能，朱斌认为，期货公司未来发展方向是把现货作为资产，期货作为工具，融合起来做成产品和服务，这个能力是非常个性化的，也是最能解决企业痛点的。未来企业参与到期货市场将是间接的，而期货公司风险管理子公司有这方面的服务能力，所以南华期货也提出了现货和期货的发展思路。

   南华资本副总经理尚立峰介绍，去年下半年开始公司的场外衍生品业务突飞猛进，同时在期现业务上也基于衍生品做了一些探索。比如利用场外期权的组合或者各种期权方式进行套期保值，替代期货套保，获得期货套保不能实现的效果。南华资本研发了大量的方案，在实操和运用过程中也取得了非常好的效果。

   此外，含权贸易的方式也在不断推广，在贸易领域里融入各种期权组合，在不同行情背景下，设定出不同的场外期权的方案。“我们在跟客户签订贸易方案的时候，里面见不到期权的字眼，只是对未来行情的理解和判断，一些大公司做了这样的尝试对效果也很满意。”他说。

   立足期货提供多元化产品

   期货公司的创新业务除了风险管理业务，还有一个很重要的就是资产管理业务。与其他期货公司主要侧重私募方向的发展不同，南华期货在资产管理业务方面强调公募和私募两方向发展。南华期货也是唯一一家获得证监会公募牌照的期货公司。

   据介绍，南华基金2016年10月18日由证监会核准设立，是国内第一家由期货公司全资控股的公募基金管理公司。公司成立两年多以来，已经积极开发了各类基金产品。今年11月2日，由南华基金申报的跟踪中证杭州湾区指数的南华中证杭州湾区ETF正式发行。

   作为证监会批准的国内首家期货系公募基金管理公司，南华基金按照“稳健经营控风险、差异定位求发展”的经营理念，树立“常规产品打好基础、聚焦大宗做出特色”的发展规划，为广大投资者多元化资产配置提供专业化服务。朱斌表示，南华基金未来一个非常重要的战略方向就是商品。因为南华基金最大的股东就是南华期货，所以在衍生品，特别是大宗商品领域开发公募产品，具有跟其他大型公募基金竞争的优势。

   南华期货最大的特点就是布局比较超前，目前布局也已经比较完善，下一步的重点就是通过提升资本的力量，吸引优秀的人才，让全面布局的强大力量能够真正发挥出来。