江南期货：反弹行情昙花一现 铜价关注30日均线

　　文华财经(编辑 纪方)--LME三个月期铜在昨晚的交易中增仓上行，市场价格一举突破8000美元整数关口，最高触及8130美元，收盘8080美元，涨250美元。从盘中表现来看，复活节前撤离的资金开始介入操反弹，但这部分资金暂时应该还是以做短期反弹为主，反弹结束则随时都有可能再度撤离。沪铜今天的走势整体维持在65000元附近震荡，多空双方势均力敌、互不相让，现货市场观望情绪较浓。

　　我们认为，目前的市场价格基本上能够反应现阶段铜市场基本面的价值。目前，LME铜现货升水124美元，注销仓单再次回升至3万吨左右，库存进一步继续减少当属必然趋势。国内方面，3-5月仍是中国金属的消费季节，买盘不可能停歇，前期国内现货充裕，比值关系导致进口大幅亏损，自2月开始进口量环比开始出现减少，这是促使LME铜失去进一步上涨动能的主要原因。随着进口铜被逐渐消化，预计未来进口仍有增加的可能，那么市场在4-5月仍有走高的动能。我们注意到，去年的现货月度均价大致在64000-65000元附近，以该价格为参考，任何偏离该价位过远的铜价必然会向该价格修正靠拢。预计，3月-5月，铜价以64500为中轴，波动范围在上下6000元的幅度。

　　技术上看，沪铜和LME铜均受到30日均线的压制，除非能够站稳于30日均线(沪铜66840元、LME铜8220美元)之上，否则仍有进一步走低的倾向。操作上靠近30日均线的位置可以依托30日均线为止损尝试少量抛空的操作，另外我们认为铜价大的运行框架在60000-70000元之间，靠近60000元的价格则不宜继续追空。

　　江南期货：蒋东林